请问如果我申请17年英国经济金融类的研究生，大学的实习经历对申请有帮助吗？还需要先准备哪一方面的呢？

请问如果我申请17年英国经济金融类的研究生，大学的实习经历对申请有帮助吗？还需要先准备哪一方面的呢？  

请问如果我申请17年英国经济金融类的研究生，大学的实习经历对申请有帮助吗？还需要先准备哪一方面的呢？

如果是申请17年的经济金融类专业，首先要确定你本科是否相关专业，这类专业基本要求要有专业背景哈，另外看你的成绩和学校背景，申请学校最好的帮助就是成绩提高，如果现在已经来不及提高，实习也是有一定帮助的，最好是去金融机构，比如银行等实习，或者是较出名的企业，比如500强等。我记得有个培莘的顾问老师提醒我说：成绩是要优先提高的，学校选择学生，还是主要看成绩、学校背景。

请问申请英国经济金融类研究生 实习经历有帮助吗 有必要实习吗？

是的，最好有实习的经验。对申请有很大的帮助，有不懂得可以找培莘 教育~

其实实习经历对出国读研申请有帮助吗

没有，因为出国申请不看你的实习经历，倒是会看你的学历，以日本为例，想去日本留学的话，会看你有没有接受12年的教育经历，如果去读研究生要看你16年的教育经历。

名企实习经历对申请美国大学有帮助吗

名企实习对申请美国大学帮助很大。
为什么实习能够帮助申请？这个问题已经很多次回答了。
首先能够进入企业实习的学生，必然已经是大学生了，高中生是很少有机会进入企业学习的。而且高中生在企业中也很难学习到知识。
那么为什么企业实习对大学生尤其重要呢？因为大学存在的目的就是培养能够适应社会工作的人才，如果能够进入企业实习，首先是对你的专业能力，大学经历，以及个人情商的综合认可，在有严格人力管理的大型企业，获得实习机会不仅仅是证明了你的价值。在实习中，你能够遇到前辈的专业，将成为你的职业和专业领路人。跟随他们学习成长，能够让你的能力晋商天花。这是美国大学所重视的。
一个人的能力，在工作中会有最直观的体现，能够实习，获得好的实习证明，就是你很棒的综合体现了。

哪些实习经历，课外活动对留学申请有帮助

首先，一定要明确，实习不仅仅是一个申请的加分项，更是自我提升的一个重要渠道。对于不同的专业，相应的实习也有所区别：

语言、师范类专业

一般国内大学师范类专业学生在都有学校安排的实习。大概包括以下内容：

教学工作：准备教案，讲评教案，试讲，正式讲课，评课，听课。

班级管理： 实习班主任，一般负责带课间操、开班会、组织运动会、文体活动、处理应急发生的问题等等。

传媒类专业

传媒类专业实习一定要专一，工作中如果能够独当一面会对你之后的职业生涯非常有利，如果在毕业时能够积累一批有一定水平的作品，对申请工作或学习深造都十分有帮助。

报社： 独立采访、发稿。

影视广告公司：写脚本、分镜头等。

电视台：独立带组、出片，循序渐进掌握整个电视节目制作流程。

商科专业

很多国外商学院对工作经历十分看重，甚至有些要求本科毕业后必须工作几年才可申请。一般来说相关实习、工作经验将会对国外的学习深造加分。

Aounting：会计师事务所。

Finance & Assurance：资产管理，证券类公司。

商科申请的同学，如果能够拥有专业内名企的实习，对于申请的帮助是巨大的。比如四大的实习，大型外资银行如麦肯锡，贝恩等等。

理工科专业

对于理工科学生来说，平时跟导师做项目、暑期寻找国内外教授的实验室等，都是不错的实习选择。

EE、CS专业：一些大型互联网公司、科研院所，做实习工程师。

Statisticsand Biostatistics及应用数学等专业：国内一些知名外资制药机构，如辉瑞、Bayer等等申请数据分析等实习岗位。

CivilEngineering、MechanicalEngineering等：国内的大型事业单位如中国船舶、中国建筑或外资建筑师事务所等。

M奖，对于申请美国大学的研究生有帮助么

申请美国研究生都需要准备哪些考试呢，在了解美国研究生考试流程之前需要对美国研究生申请中要参加哪些考试有一个大致的了解，下面就来看看在申请美国研究生的时候都需要参加哪些考试。美国大学或研究所对外国入学申请人，几乎都要求必须通过某些特定的考试。这些考试的成绩好坏，对能否被录取以及能否获得奖助学金，具有极为重要的影响。每位想到美国留学的中国学子，不仅要参加必须的考试，而且要尽可能考得好，才有可能实现自己的期望。美国研究生申请的考试种类：申请到美国留学，尤其是申请读研究生，通常需要接受TOEFL、MELAB、GRE、GMAT、TSE等几种考试。第一种是英语能力考试。美国大学和研究所对非英语国家入学申请人，均要求提供特定的英语能力考试成绩。目前，美国大学最普遍接受的英语能力考试，就是简称为TOEFL的考试。该考试全称为：TestofEnglishasaForeignLanguage。它由总部社设在美国新泽西州普林斯顿的教育考试服务中心(ETS)所主。另外，还有一种由美国密执安大学英语语言学院所举英语能力考试，也为美国大学所普遍承认和接受。该考试名为MichiganEnglishLanguageAssessmentBattery，简称MELAB。这两种英语考试在美国和加拿大具同等效力，考任何一种均可。不过，MELAB考试难度较高，不大为考生欢迎。所以，一般人都考TOEFL。传统上，TOEFL考试包括三部分，即听力、语法、阅读。其中，听力部分测试理解英语口语(美国、加拿大地区口语)的能力;语法部分测试对标准书面英语的识别能力;阅读部分测试对一般文章的阅读理解能力。时间分配是：听力理解和语法结构考试各为二十五分钟，阅读理解考试为四十五分钟。八十年代末，TOEFL考试又增加了作文考试的的四部分，用以测试考生的英语作文能力，通常写一篇二百至三百字的英语短文，考试时间为三十分钟。第二种是研究生入学资格考试。该考试亦由美国教育考试服务处举，简称GRE，全名为GraduateRecordExamination。绝大多数美国大学和研究机构对研究生申请者，都要求非有该考试成绩不可。不过，也有些学校不要，或经协商后同意免试，或是同意入学后再补考。GRE考试分为普通考试和专业考试两种，有些美国大学只要普通考试该项的成绩，但有些学校则普通考试和专业考试两项成绩都要。申请人首先应了解对方的要求，然后再决定参加何种考试。在内容上，普通GRE试卷分为七个部分，每个部分的考试时间为三十分钟，全部考试时间达三个半小时。GRE考试的主要目的，是测试考生的语言、数学和分析能力，以判断考生的进行学术研究的潜力。其中，前四部分为普通考试，主要测试语言和数学能力;第五和第六部分为分析考试，主要测试分析能力;第七部分则可能是以上三大类中的任何一种。对外国考生来说，最难的部分应是语言考试，原因是考卷题目广泛，不仅英语要好，而且要知识广，才能考好。而专业GRE试卷，目前共有十六个科目，包括生化、生物、化学、电脑、经济、教育、工程、历史、文学、音乐、数学、物理、地质学、政治学、心理学和社会学。第三种是商业与管理专业的研究生入学考试。这一考试的简称GMAT，全名为GuaduateManagementAdmissionTest。该考试亦由美国教育考试服务处所主。GMAT考试之目的，是测试申请人是否具备在商业与管理专业进行研究学习的资格。绝大多数的美国研究生院，都把该考试成绩作为商业与管理专业研究生入学的主要标准之一。因此，想到美国攻读商业与管理专业的研究生，必须参加GMAT考试。但参加这一考试，就可不必参加GRE考试，因美国商业和管理学院不要GRE考试成绩。GMAT考试时间很长，共三小时十五分钟，内容分为九个部分。其中，有两个要用英文作答的部分，各为三十分钟;余下七个部分各为二十五分钟，以选择题的形式作答。九个考试部分的内容大致为：阅读理解、状况分析、掌握资料、解决问题、语句改正、分析写作、语文能力、计量能力和数学能力。整体看，GMAT考试题目繁多、测试量大、时间紧张、难度很高。对非英语国家的外国学生来说，是一项非常难的考试。第四种是英语口语能力考试。英语口语考试亦由美国教育考试服务处主。它的全名为：TestofSpokenEnglish，简称为TSE。对绝大多数美国大学而言，这这一考试并非必须。不过，对想获得美国大学教学助理(TeachingAssistant)或研究助理(ResearchAssistan)等奖助学金的申请者而言，最好参加此一考试。如考试成绩较好的话，对获得奖助学金极有帮助。通过上面对美国研究生申请中需要参加的考试类别的介绍，相信对于很多计划申请美国研究生的人来说，可以根据上述的信息来准备好美国研究生申请所需考试的准备工作。

现在要准备开始申请英国研究生了 准备申请会计金融方面的 有哪些是要申请费的

虽然帮不了你，但是:
目前，伯明翰大学和阿斯顿大学是不要的，我在博大所以这个我能确定
4年前，约克、南安普顿也是不要的，帝国理工是要的。

要申请研究生,想努力发表几篇论文,经济金融类的.请推荐几份刊物?

现代金融学的发展
一、金融问题中的不确定性研究
在21世纪以前的经济学研究中，研究者大多关注的是企业中的投入产出效率问题，由于当时资本市场化程度低，很少有人专门研究与资本决策有关的问题，尽管如此，还是有些研究成果对以后金融学的发展起到了很大的推动作用，其中最大的贡献是资金时间价值概念的提出。
随着金融市场的发展，以及人们对不确定性概念的认识，进入30年代以后产生了大量对金融决策问题的研究成果，同时这些成果又积极推进了金融市场的活跃与发展。在本文以下部分简要概述与评价了这一时期的重要研究成果。
（一）不确定性研究在资产定价领域中的应用
1.证券组合理论与资本资产定价模型
在整个金融分析的框架中，不确定性概念的引入是具有重大作用的。最早Kenes(1936)和Hicks(1939)提出了风险补偿的概念，认为由于金融产品中的不确定性的存在，应该对不同金融产品在利率中附加一定的风险补偿。随后，Von Neumann(1947)应用预期效用的概念提出了解决在不确定性条件下的决策选择的方法，在此基础上Markowiz(1952)发展起了证券组合理论，他认为投资者选择证券组合时关注的只是未来现金流的均值与方差。他假设投资者的预期效用符合二次分布或者是多项式分布。Markowiz的主要研究结论是在不确定的前提下，最优的投资决策是分散化持有。Tobin(1958)认为投资者出于自身流动性偏好的不同选择收益与风险的均衡。这进一步完善了证券组合选择理论的框架。
在资产定价领域另一著名的理论模型就是资本定价模型(CAPM)，Sharp(1994)和Lintner(1995)用公式简明地表述了资产组合的价值与无风险利率以及资产的风险水平之间的关系。Black(1972)推出了即使在不存在无风险资产的情况下，Sharp和CAPM公式仍然成立，只是无风险利率被包括整个市场上所有资产的证券组合的预期收益率代替。与CAPM模型同时代出现的资产定价模型还有Ross(1977)的套利定价模型(APT)和Lucas(1978)典型代理资产定价模型。
以CAPM为代表的资产定价模型，为资产定价提供了一个简洁的计算方法，并且得到了一些在实证方面的研究的支持(Fama and Macbeth,1973)，但是对现实中的一些异常现象仍然缺少有效的解释能力，Brennan(1989)认为CAPM是建立在所有投资者对投资的预期与风险都具有共同的估计与判断，并且所有投资者的效用函数一致的假设基础之上，这一假设与现实不一致，这是导致CAPM对一些现实问题缺少解释力的根本原因。以后正是对这些假设的质疑，推动了信息不对称概念的提出与研究。
2.市场有效性假说
市场有效性假说认为，在一个完全竞争市场中，不存在不对称信息与市场摩擦，影响未来平均收益的只是投资风险的不同。在20世纪60年代有大量研究工作者对市场有效性假说进行了检验，Fama(1973)通过对美国证券市场的实证检验，认为有效市场假说是成立的，但是很多研究人员发现了在市场中，存在着许多市场有效性假说或者CAPM模型解释不了的异常现象。例如，Basu(1977)发现资产的平均收益除了与CAPM中的β系数有关外，还与资产的价格盈利比率（P/E比率）有关，在相同β系数下，价格盈利比率高的股票（成长型股票）的市场价格好于价格盈利比率低的股票（价值型股票）；Benz(1981)发现股票的市场价格还与上市公司的规模有关；Stattman(1980)发现股票的价格与账面价值的比率（P/B比率）也是影响股票价格的重要因素。Fama和French(1993)在以上研究的基础上提出了三因素模型，即在影响资产价格的β因素外，加入了P/E比率和P/B比率因素。
另外，许多研究人员从时间序角度研究也发现了一些市场有效假说与CAPM解释不了的异常现象，其中最为著名的就是Pozeff和Kinney(1976)发现的所谓“一月效应”；他们发现在纽约证券市场的指数在一月期间的存在明显低于其他月份的现象；还有就是Cross(1973)和French(1980)发现存在类似的“星期一效应”，以后许多研究人员在世界范围内验证了这两种现象的存在。
对这些异常现象的解释，有效市场假说显得无能为力，有人曾经试图将“一月效应”解释为到年末税收流出的影响，但是在英国、澳大利亚等税收年度不在12月份的国家，仍然存在“一月效应”就无法解释了。有些学者从心理学的角度解释这些异常现象，例如，Dreman(1982)将股票价格的P/E比率效应解释为，由投资者总是过高估计具有高成长性股票的成长性，导致市场中具有高P/E比率的股票的价格被高估了，这是导致股票收益率低的原因。
3.连续时间模型
在资产定价理论中的另一个重要假设是：证券市场总是在连续过程中，在这一假设前提下，Merton(1969,1971)将CAPM发展为瞬时资本资产定价模型(ICAPM)，同样在信息对称、无摩擦的市场中，资产价格的变化符合Ito过程，在这种条件下，资产的价格与投资者的效用偏好无关。在随后的研究中Merton(1973)和Black(1973)应用以上连续时间模型成功地得到了期权定价公式，这一公式后来被大量的实证研究所证实，并且被广泛在实践中应用。
（二）不确定性研究在公司财务管理中的应用
金融分析研究的另外一个重要领域是公司财务管理，主要研究公司在投资决策中的有关负债与权益比例选择、公司的红利政策等问题。最早这方面的研究成果由Modigliani和Miller(1958)作出，他们的研究显示，在完全市场中（没有市场摩擦与信息不对称存在）公司的价值与公司的负债比率无关（M-M定理）。类似的研究结论还有，公司的价值与公司的利润分配政策无关。显而易见，这些研究结论与现实中的事实不符。依据M-M定理的结论，公司在利润分配时，由于派发现金红利会有现金流出，公司将更愿意选择股份回购的政策，而不是红利政策，而在现实中，许多公司更愿意选择分红而不是股份回购，这一现象被Black(1976)称为“公司红利的困惑(Dividend Puzzle)”，对此Miller(1977)所能给出的解释是，M-M定理的结论之所以与现实不同在于税收与所谓的破产成本对财务结构的影响，是由于一定的负债可以使公司达到税收减免的作用，另外由于对高负债率公司存在着破产的风险，所以负债率对公司股票价值存在影响，Miller以及其他的学者对这些财务问题做出的解释总体来说都不很令人满意，直到后来引入不对称信息以后，似乎才对这些问题的解释取得了突破。
二、金融中的不对称信息问题的研究
正如前文所述，对现实中的一些现象很难单纯用不确定性（风险）来得到满意的解释，正是在对这些问题的研究引起了人们对金融问题中的不对称信息的关注，加上在20世纪60年代以博弈论为代表的信息经济研究方法的突破，使得许多学者在对金融问题中的不对称信息的研究中取得了很多成果，特别是用不对称信息可以完美地解释许多有关财务结构方面的问题。以下仍然分两部分概述这方面的成果，首先是在财务决策方面的成果，接下来是在资产定价方面的成果。
（一）不对称信息在公司财务管理中的应用
1.红利信号模型
关于公司红利决策的困惑引起了许多学者的关注，除了以上提到的公司更愿意支付红利而不愿意将利润用于股份回购的异常现象之外，Lintner(1957)还发现公司在进行红利决策时，由于受累进税制的影响，更愿意使各年的红利平滑些，所以公司每年的红利波动要远远小于股票价值波动，有关税收减免的理论解释较为理想，并且在以后被许多学者用实证方法证实了这一现象的存在（例如：Fama and Babiak,1968）。但是税收效应并没有很好解释公司为什么更愿意支付红利的困惑。
最早Miller(1961)注意到红利可能是向投资者揭示公司发展前景的信号，但是直到Bhattacharya(1979)才应用博弈论方法建立起了红利模型，Bhattaeharya成为第一个将博弈论引入金融分析的学者，Bhattacharya认为公司的管理者对公司投资项目的前景与其他普通投资者相比具有信息方面的优势，管理者通过公司的尽可能高的红利向普通投资者传递信息，如果公司红利水平高意味着公司投资项目的未来前景好，而对于无法支付高额红利的公司将不得不向银行贷款，从而担负过高的财务成本。以后许多学者在此基础上对模型又进行了一个改造(Miller and Rock,1985;John and Williams,1985)。但是仍有学者质疑认为，按照以上模型认为只有在公司需要为新项目向市场融资时，才有积极性支付高水平的红利，但事实上模型的红利支付水平并不受公司是否有新项目的影响。也就是说，上面的信号模型不能很好解释红利的平滑性。为此，Kumar(t988)发展出了一个粗糙信号(Coarse Signaling)模型，其结论认为公司在一定的利润范围内会支付同样水平的红利，直到公司的利润水平超出了这一范围，公司管理者才会调整红利支付水平。红利信号模型的另外一个问题是，公司为什么愿意支付红利，而不是股票回购。Ofer和Thakor(1987),Barclay和Smith(1988)用逆向选择原理解释了这一现象，他们认为公司更愿意在市场上自己股票被低估时回购股票，所以回购股票行为向市场传达了股票价值被低估的信号，所以会引起股票价值的上涨，从而使公司支付了额外的成本，而用红利分配利润不存在这一逆向选择问题。
2.资本结构
正如上文提到的，公司资本结构问题的研究在引入不对称信息以前一直没有得到令人满意的结论。应用博弈论描述公司资本结构的决策过程，大大推动了对公司基本结构决策研究的发展。
最早Ross(1977)建立了一个公司负债决策的博弈模型，其中公司通过负债率向资本市场传递公司未来经营前景的信息，由于高负债率可能导致公司破产的风险加大，而一旦公司破产将为公司的经营者带来损失，所以只有公司管理者对公司未来的现金收益乐观时才会在资本结构决策时选择贷款，提高负债率。而前景乐观的公司提高负债率的决策是前景悲观的公司所无法模仿的，所以对资本市场来说，高负债率是公司发展前景乐观的信号。随后在Myers(1984)的模型中，认为如果管理者在公司项目发展需要融资时，如果管理者认为目前市场上自己公司股票价值被市场高估了，会选择通过发行股票的直接融资方式，而如果管理者认为公司股票价值被低估了，就会选择贷款等间接融资方式，所以说公司增加发行股票向资本市场传递的是公司目前股票价值被高估的信号。Myers认为经营者在面对新项目需要投资时首先选择的是用自身盈利积累完成投资，其次是选择贷款等间接融资方式，最后才会选择发行股票的融资方式，这被称之为“融资顺序理论(Pecking order theory of finance)”。
在金融分析中应用博弈论的不对称信息理论取得较大成绩的研究就是所谓的代理问题的研究，Jensen和Mecking(1976)指出公司中存在两类代理问题，其一是债权人与股东的代理矛盾，其二是股东与公司管理者的代理矛盾。债权人与股东间的矛盾表现在股东总是扩大公司投资风险，因为项目成功了超额收益全部是股东的，而如果公司经营失败，破产的成本由债权人与股东共同负担。Diamond(1989)通过研究认为，在长期重复博弈条件下，股东的声誉可以在一定程度改善股东和债权人间的矛盾。股东与管理者间的矛盾是由于股东不能有效控制管理者的经营行为，因而管理者会最大化自己的利益，可能会损害股东利益。
在80年代末与90年代，出现了有大量关于代理问题的研究成果，Hart和Moore(1989,1994,1998)研究发现当企业家计划投资新项目而需要向外融资时，与投资者签订贷款合同是最优合同，得到这一结论的关键在于虽然企业家与外部投资者在项目未来进展的各个时期都可以观察到项目的收益情况，但是第三方（例如：法官）无法观察到项目的收益，此时贷款合同是最优融资合同，并且Hart认为由于贷款人在企业家不能偿还贷款时可以控制公司的资产，所以企业家有积极性偿还贷款。
3.公司所有权控制市场
公司所有权控制市场的概念最早是由Manne(1965)提出的，他认为为了有效的配置资源，公司所有权控制市场的存在是必要的，现代资本市场的有效运转离不开公司所有权控制市场的存在。在公司所有权控制市场中所有权的转移方式是多样化的，包括：收购、兼并、股票的发行以及委托代理关系的变化等手段。在传统的完全竞争、无摩擦的资本市场假设下，很少考虑公司所有权转移对公司价值的影响，而事实上每次兼并收购活动都会引起公司股票价值的大幅波动。直到进入80年代以后非对称信息概念的引入，使得人们认识到了公司所有权控制市场对资本市场影响的内在机制。
Crossman和Harl(19803研究了在公司收购过程中存在所谓的“免费搭车问题(Free Rider Problem)”，他们认为当收购方发现一个目标公司的运营效率低下，而决定收购目标公司时，面对外部的标购，原有的股东知道收购者通过收购后公司在新的经营者经营下，效率会提高，所以会自发抵制收购，等待收购价格的升高，直到收购价格升高到在新经营者的经营水平下的合理的价格时，原有股东才会出售手中股票。考虑到收购方在收购过程中搜集信息、组织收购是有成本的，所以采用标购行为实际上为收购方带来了损失。Shleifer和Vishny(1986)认为，如果收购方在标购目标公司以前就已经持有了目标公司的一定股票，可以解决上述“搭车问题”的困惑，收购方可以用自己手中股票的增值弥补收购带来的损失。然而Shleifer和Vishny的结论并没有在实证中得到证实，反而Desai和Kim(1988)的实证结果认为大多数的收购方在标购前并没有持有目标公司的股票。
在收购行为研究方面的另外一个困惑就是收购行为往往导致股票价格的大幅上涨，例如：Jennings和Mazzeo(1993)发现收购发生时的收购人对目标公司的首次出价，大多数高于收购前10天的股票价格的20%。Fishman(1988)将这种现象解释为是由于有潜在竞争者随时会加入收购，较高的出价是为了阻止竞争者加入。
4.新股发行(IPO)
在1963年在由美国证券交易委员会组织的一项研究中，首次发现在新股上市后的短期存在着明显的超额回报的现象，以后许多学者在许多国家发现了这一现象，例如：Ibbotson和Ritter(1995)统计得出美国纽约证券市场1960-1992年发行新股的首日的超额回报是15.3%。在许多年中IPO现象成为挑战市场有效性假说的又一个证据。
对IPO现象最早的解释是由Rock(1986)作出的，Rock认为IPO现象实质是个逆向选择问题，新股上市时市场上存在着两类投资者，一类是具有信息优势的投资者，一类是不具信息优势的投资者，信息投资者只是在新股定价低于其真实价值时才购买，而当定价高于其真实价值时只有不具信息优势的投资者才会参加购买，所以平均来说，不具信息优势的投资者购入了较大比例的被过高定价的股票，为了在市场中留住不具信息优势的投资者，公司在初次发行新股时常常有意低定价。类似Rock对IPO超额回报问题的解释，许多研究人员给出了这一问题的其他合理解释，例如：Allen和Faulhaber(1989)以及Grinblatt和Hwang(1989)将新股发行低定价解释为公司未来前景良好的信号；Hughes和Thakor(1992)认为公司新股发行低定价是为了规避诉讼风险；Ruud(1993)认为新股上市后的短期高回报是由于承销商的价格稳定活动造成的。
在IPO领域中的另外一个难以解释的现象就是新股上市后长期表现不好。Ritter(1991)研究发现，在1975-1984年间发行的新股在发行后3年间的回报比正常股票的回报至少低15%。以后Loughran(1993,1995)再次证实了这一现象的存在。Shiller(1990)用所谓“主持人效应”解释新股长期回报不好的现象，他认为新股上市的初期承销商出于对自身声誉的考虑会创造短期超额需求的假象，随后随着承销商从市场的退出，导致了新股长期回报不佳的现象。
（二）不对称信息在资产定价领域中的应用
Grossman和stiglitz(1980)最早将非合作不对称信息的概念引入资产定价领域的研究中，建立了所谓资产定价的理性预期均衡理论，他们认为资本市场中的每个参与者都从市场价格的变化中获得信息（所谓的学习过程），并且每个参与者的行为不会对市场价格构成影响。在80年代初期这一理论成果主要用于解释公司财务方面的问题，直到Kyle(1985)以及Kyle和Milgrom(1985)研究做市商制度下的价格形成机制的成果出现以后，不对称信息对资产价格的影响才越来越多地引起人们关注，以后在Kyle Milgrom框架的基础上出现了大量的研究成果。由于在这一框架下的价格决定机制不同于Modigliani Miller的市场均衡机制，是通过研究具体市场条件下的资产价格形成机制，所以常常将这部分研究成果称为市场微观结构理论。
Kyle研究了在做市商制度下证券市场的价格形成机制，在Kyle的模型中，市场由三类参与者构成：风险中性的做市商、噪音交易者和信息交易者，噪音交易者出于自己的流动性需求进入市场交易，信息交易者根据自己的信息交易，为了最大化自己的利益，信息交易者选择自己在市场上的交易数量。与Kyle不同之处在于，Milgrom建立的序贯交易模型(Sequential Trade Model)中交易者每次交易的数量都是固定的，即每次都只能买入或卖出一个单位的资产，做市商根据交易指令的类型来设定买卖价差，在均衡条件下，由于有竞争做市商的存在，买入报价是做市商收到卖出指令时关于资产价值的条件期望值，卖出报价是做市商收到买入交易指令时关于资产价值的条件期望值，因而交易者的交易指令将促使做市商调整其买卖报价，这种调整从本质上是一种贝叶斯学习过程。
Easley和O'Hara(1987)在Milgrom模型的基础上考察了交易规模对做市商价格行为的影响，其结论是做市商的定价策略会依赖指令的规模，数量比较大的指令往往以比较差的价格成交。以后Easley和O'Hara(1992)又考察了交易时间对价格行为的影响，发现交易时间会影响价格，并且交易间隔影响交易价差的大小。
现代金融理论方法经过近一个世纪的发展，取得了许多重大突破，特别是进入80年代以后，越来越多的金融难题得到解释。但是由于金融市场的复杂性，至今对许多问题的解释还很难令人满意，例如：对P/E比率和P/B比率对资产价值的影响的现象至今还没有合理的解释，对IPO以及基金中的折价现象的研究结果也没有较为统一的认识，另外市场中是否存在信息操纵问题也是一个争论的焦点。对这些问题的研究与解释，将进一步推动金融理论的发展。

如果我是经济学院保险系的学生，想申请美国学校经济方面的研究生，需要考GRE还是GMAT?

个人建议：
最直接也是最把握的方法就是直接发EMAIL给你想去的学校，问他们到底需要什么条件，到底需要GMAT还是GRE！
但是就现在的趋势来说： 保险是一种金融产品，所以保险在美国属于金融范畴里的！
选择在欧洲读金融的话是考GMAT
但是在北美读金融，确是要考GRE的，因为这门专业是偏理科的（比如你想学的投资那部分，起码没达到数3水平是学不下来的，但是GMAT的数学不会那么难）！ 老美他们是这么认为的！
另外有的学校就是两个都承认，（但是通常这样的学校不会是一流的大学就是了！） 也不是您问的，所以我也就不多解释了！
如果是去读经济方面的master，那毋庸置疑你肯定是要去考GRE的，而且最好还要考一个economic的sub!!差点忘记了，sub最好考到90%，这样才有用！哈哈加油
BLESSING U