所有人都在等美股崩盘 第一次股市崩盘：南海公司

第一次股市崩盘：南海公司  

建立在长期以来灾难性金融市场崩盘的传统基础上，2008年房地产泡沫破裂导致的经济崩溃只是一长串史诗般股市崩盘中的最新一次。事实上，近300年前，无良的玩家、政治上的亲信和放任自流的政府联手创建了一家“大到不能倒”的公司，当它倒闭时，却束手无策。这是南海公司泡沫的故事。

早年的

到1710年，英国的财政状况被吓了一跳。政府各部门自行安排贷款和支出，几乎没有财务监督。财政大臣罗伯特·哈雷说服议会着手整顿这一混乱局面。他们首先采取的一个步骤是重新考虑他们的承诺，允许英格兰银行成为该国贷款的唯一管理人。

当时，英格兰银行正试图通过出售彩票股票为英国士兵提供资金，但反应冷淡。哈雷允许另一家私营企业——空心剑刃公司进行抽奖；该公司的营销非常成功，很快剑刃公司就代表政府定期进行抽奖。

在西班牙继承战争即将结束之际，英国欠下了大约1000万英镑的债务需要资金，然后又回到剑锋集团的一些天才那里。他们在1711年成立了英国商人的总督和公司，向南海和美国其他地区进行贸易，并鼓励捕鱼（简称南海公司）。作为6%利息的回报，这家南海公司将购买英国的未偿债务，以换取该公司的股份。投资者被这个计划所吸引，不仅是因为利益共享的前景，也因为公司的利润。

除了为政府债务融资外，南海公司还打算在南美作为一家贸易公司经营；事实上，它在议会的部分章程中包括了对贸易的垄断南海（实际上，整个南美洲）。虽然听起来是肯定的事情，但到1713年，这部分垄断性的业务一文不值，因为乌得勒支条约切断了英国在新世界南部的贸易。

欺诈在18世纪

为了让内部人获得最大的利润，南海公司的创始人开始了一场双管齐下、道德上受到挑战的运动。在该公司计划购买政府债务的消息公布之前，内部人士对英国的融资能力表示怀疑，从而压低了该债务的价值。随后，内部人士以55英镑/100英镑的大幅降价将其吞下。

接下来，为了鼓励债务持有人将其换成股票，内部人士大声宣布，该公司的交易业务具有巨大价值，包括其（无价值的）南美垄断业务。公平地说，南海仍然有一个重要的奴隶贸易活动，尽管这并不像人们希望的那样有利可图。无论如何，在债务购买计划宣布后不久，南海公司的股票以每股123英镑的价格出售（高于预先宣布时的100英镑，以及受骗债务持有人收到的55英镑）。

非理性繁荣

企业似乎一直很顺利，直到1718年左右，与西班牙的战争导致西班牙在南美的利益集团夺取了该公司在那里的财产。虽然该公司损失了一些资产，但被查封后的实际损失来自不良宣传。

到1719年，或许看到墙上的字迹，南海公司开始了一场保护内部人士的运动。这几个人被出售了以当前价格购买股票的期权。随后，该公司又开始了另一场营销活动，再次吹嘘其南海垄断的高价值。由于政府的显赫成员拥有这些选择权，他们参与了谣言的传播，并且他们的秘密行动我相信它。股票价格从大约每股100英镑猛涨至近1000英镑，内部人士获得了非常丰厚的利润。根据股票价格计算，公司的最高市值约为2亿英镑（按购买力计算，今天约为240亿英镑/370亿美元；按平均收益计算，

就像17世纪荷兰的郁金香狂热和1929年美国股市崩盘一样，天真的普通人蜂拥到不合理的繁荣市场，其他股票交易业务也是如此。其中最肆无忌惮的一个被称为“我不骗你”，这是一家从事一项非常有优势的事业的公司，但没有人知道这是什么。这一次之后，即使是议会也不能再袖手旁观，在南海公司内部人士的敦促下（为了保护他们对欺骗公众的非正式垄断），1720年，泡沫法案获得通过。这项立法禁止在未经政府许可的情况下成立与现有章程相竞争的新公司。

在1720年6月前倒闭，

南海股票的股价飙升至1050英镑，许多人用贷款购买他们的股票，这些贷款是由他们购买的股票担保的（20世纪80年代，他们认为自己发明了垃圾债券）。股价急剧下跌，到1720年9月，已跌至150英镑。个人和公司破产，一个愤怒的国家要求议会法案。

随后的调查发现了一些个人参与欺诈或其他不良行为，以推动该计划，包括国王乔治一世，他的两个情妇，邮政局长，内阁成员，两位部长和财政大臣；后者被判入狱。

尽管如此，这家南海公司在南海停留了一段时间，但并没有在南海进行实物交易，主要只是处理政府债务，直到19世纪中叶。

如果你喜欢这篇文章，你可能也会喜欢我们新的流行播客，智能食品秀（iTunes，Spotify，Google Play Music，Feed），还有：

乔治贝利在《这是美好的生活》中扮演的角色是建立在意大利银行创始人的基础上的，意大利银行后来成为美国银行，联邦快递的创始人，曾经通过拿走公司的最后一笔资金和赌钱维加斯UPS是由两个十几岁的年轻人创立的，他们除了一辆自行车和一个朋友借的100美元外什么都没有。黑色星期五的传统是如何开始的。为什么在直通式自动取款机上有盲文供参考。著名的泡沫市场崩溃第二部分：1711-1711年的南海泡沫政治家和公众对南海的反应泡泡：对皈依者说教？罗伯特沃尔波尔南海公司股票市场崩溃（1929年