又加息75基点，点阵图预示明年4.5%利率，美国还将维持两年高利率

　　今天凌晨2点，美联储再次宣布加息75基点，整体是符合市场预期的。

　　但在美联储宣布加息后，美股是直接应声下跌，并没有出现之前几次加息后靴子落地单日大涨的走法。

　　这个是因为，这次加息后公布的点阵图，有些超出市场预期。

　　（1）今年加息到4%利率

　　关于点阵图，就是把美联储所有决策者对未来几年一个利率预期，直观显示在图上。

　　图里一个圆点，就代表一个美联储决策者的预期。

　　横坐标是年份，纵坐标是利率。

　　从图中可以看到，美联储19名决策者，只有1名认为今年底利率会在4%以下。

　　其他18名决策者里，有8名认为年底利率会在4%~4.25%，有9名认为年底利率4.25%~4.5%。

　　另外还有一名认为年底利率会在4.5%~4.75%。

　　也就是，美联储绝大多数决策者认为，今年剩下两次加息之后，美国利率会是在4.25%的水平。

　　在美联储这次加息75基点后，美国利率已经达到3%~3.25%的区间，这也是美国今年连续第3次加息75基点。

　　如果要在年底加息到4%~4.25%，剩下两次议息会议要加息100基点，可能的组合就是两次各加息50基点，支持这一方案的美联储决策者有8名。

　　如果是要加息到4.25%~4.5%，剩下两次议息会议要加息125基点，可能的组合就是11月加息75基点，12月加息50基点，支持这一方案的美联储决策者有9名。

　　目前来说，这两种方案的可能性是对半分。

　　但可以肯定的是，今年底，美联储大概率会加息到4%利率以上，这个是当前没有悬念的事情。

　　另外，我还是要强调一下，美联储的点阵图，只代表美联储决策者基于当前情况，对未来的一个预期，而不是一成不变的固定预测。

　　美联储的点阵图是会随着时间推移，根据情况变化而不断发生变化。

　　像去年美联储的点阵图还预期今年不会加息。

　　我在去年分析美联储今年会大幅加息的时候，有跟大家强调过，美联储的点阵图会不断变化，不能轻信。

　　美联储的决策者也是人，只要是人在预判未来的时候，就只是概率性判断，不可能100%预判准确。

　　当然，美联储决策者的信息来源肯定比我们普通人丰富，正常来说，他们的预期偏差不会太离谱。

　　但美联储去年的点阵图对今年的预期就偏差巨大，太过于离谱，这个我在去年就一直说，美联储决策者们是在睁眼说瞎话，故意忽悠市场。

　　比如，去年12月，美联储的点阵图是预期，今年只会加息3次，加息到1%利率，这个很显然跟当前情况是相差很多。

　　所以，点阵图只能代表美联储决策者基于当前信息，对未来利率的一个预期而已，只能作为一种参考。

　　不过，今年只剩下两个月，所以美联储这次点阵图对今年利率的预期，应该不会有太大偏差。

　　但明年和后年的利率预期，现在这份点阵图的可参考性并不算太强，不过我们也可以大致看一下。

　　（2）明年加息到4.5%利率

　　美联储点阵图预期明年的利率，分布是下图红色框选。

　　仍然有一名美联储决策者很固执的认为明年会加息在4%以下，这个应该是美联储最鸽派的决策者了，不过不知道是谁。

　　另外18名决策者，很均匀的分布在4.25%利率到5%利率之间。

　　所以，美联储点阵图对明年的利率预期中值是4.5%~4.75%。

　　假如，美联储今年剩下两次议息会议是加息到4.25%，那意味着明年只要加息一次25基点，就已经到4.5~4.75%。

　　所以，按照这份点阵图的话，意味着明年美联储就没有多大加息空间了。

　　但我还是那句话，这份点阵图只能代表现在的预期，拿来预测明年，变数还是太多了。

　　至于2024年的情况，可以看到点阵图的利率分布，明显被拉长分散了。

　　这意味着美联储决策者们对2024年的利率预期，分歧是比较大的。

　　所以，这份点阵图对2024年的预期，可参考性并不强。

　　不过，我们从这份点阵图，可以看到美联储决策者们所透露的一个信息。

　　那就是，明年虽然加息空间并不大，但至少明年会维持全年4.5%以上的高利率状态，不会降息。

　　这个信息是比较强烈的，就是明年不会降息，这个对市场打击比较大，因为之前市场很多投资者都在期盼美联储明年会降息。

　　现在美联储是打消了市场投资者这个预期。

　　同时，这份点阵图里预示着，美联储后年有可能会降息，但降息幅度并不会太大，可能会维持在3.9%的利率，这仍然是一个高利率水平。

　　要知道，2008年之后，美联储利率就没有高过2.5%。

　　所以，未来两年，美国都将维持在3.9%以上高利率水平，是美联储这份点阵图里，最打击市场信心的一点。

　　之前很多人总认为，美联储不敢加息，后来美联储加息了，又觉得美联储只是做做样子，很快会降息。

　　结果现在美联储不但激进加息了，而且还打算维持两年的高利率状态。

　　所以，我是从年初就一直提醒大家，不要低估美联储这次加息的决心。

　　因为美联储这次加息，只是借助通胀这个触发开关，来实现美国对全世界金融收割的目标。

　　如果我们从这个角度去思考，就不会去低估美联储的加息决心。

　　另外，鲍威尔在今天凌晨2点半的讲话，也有一些信息值得注意。

　　（3）鲍威尔的讲话

　　美联储每次加息结果出来后，过半个小时鲍威尔都会开个记者会，要么说些安抚市场的话，要么就是放话恐吓市场。

　　今天鲍威尔在加息后的讲话，可以说是，先安抚一下市场，然后又恐吓了下市场，结果就把美股搞得上蹿下跳，跟个猴市一样。

　　鲍威尔首先称，未来“某个时候”放缓加息步伐是合适的。

　　但鲍威尔也表示，历史经验表明要提防过早降息。

　　鲍威尔称，将逐次会议做出利率决定，点阵图预期不代表计划或承诺。

　　这句话倒是跟我一直跟大家强调的点阵图不能作为固定不变的预测，是差不多意思。

　　鲍威尔这段话讲完，美股就应声反弹。

　　但市场刚反弹了下。

　　鲍威尔又开始放鹰。

　　鲍威尔还称，要摆脱通货膨胀，没有不痛不痒的办法，房地产市场必须经历调整。

　　最终美股还是泄了气，尾盘收跌。

　　鲍威尔今天的讲话，也是诠释了美联储对金融市场的巨大影响，让鲍威尔可以做到“言出股随”。

　　但美股现在这么容易受外部消息影响，稍有点风吹草动，就会出现巨大波动，这也说明当前美股自身内在基础是很脆弱的，并不足以支撑起美股的泡沫。

　　美国债券市场当前已经完全紊乱。

　　美债从1年期到30年期，是全线倒挂。

　　可以从上图看到，美债现在随着年限越长，反而收益率越低，年限越短，收益率越高。

　　如此严重的倒挂，是美国2000年以来最严重的。

　　这已经说明，当前美国金融市场的完全扭曲化，存在很严重的问题。

　　而美国金融市场的扭曲，包括美债这种崩跌压力，会反过来倒逼美国去更加极端的对外拱火，形成一个恶性循环。

　　美国当前很多极端行为，都跟其金融体系的深层次危机，有很大关联。