财富的文化定义-美元崩溃论--美元陷阱

财富的文化定义及重构中国经济发展理论　　

――WE论坛――“2009全球金融危机极其文化启示”发言稿　　

文化的进步体现为文明的进步；经济的发展也促进文明发展。但是，财富历来是由文明(思想)定义的，而不是黄金，更不是货币（法定纸币），虽然它是以货币计量的。　　

信贷货币的产生，是人类文明进步的标志之一，也是关于财富定义扭曲的开始，也是人类贪婪和一切非文明现象的“潘多拉之盒”的开启。第二次世界大战结束以来，尤其是布雷顿森林体系瓦解以后，世界经济开始了由美国倡导下的全球经济一体化和（泛）金融化过程。　　

金融作为升息资本，其目的是短时间内效益最大化。金融化的过程，其实就是“钱生钱”的游戏，人性的贪婪必然导致资产泡沫和金融危机。源自美国的2008年全球金融危机就是这种泡沫破灭的结果。　　

值得注意的是，在这一金融化过程中，美元作为主要的国际储备货币在全球泛滥成灾，其实是对全球经济，尤其是新兴经济体的经济殖民过程。直到今天，全球经济体似乎还没有找到摆脱美元剥削的有效办法。　　

于是，对财富的重新的文化定义就显得尤为重要。借此次“WE论坛”，我提出，财富的定义来源于哲学思想，不是来源于亚当斯密的【国富论】，也不是李嘉图的【比较优势论】，更不是来源于美国自20世纪以来一直倡导的西方价值观；工业革命以来对财富定义的扭曲，原因在于西方主导了全球价值观，中国在这场价值取向转移中成为了最大的受害者，虽然中国经济体规模很大，但同时意味着受美元剥削最多。　　

正如【超级帝国】的作者，迈克尔.赫德森所言（他今天就在场），要摆脱美元，需要的是一种“国家意志”。我还认为，单一国家的对抗美元，不管是欧盟，日本，还是中国或者“金砖四国”，都不会成功；要摆脱美元，还需要全球各主要经济体的普遍觉醒和共同的国家意志。如何做到普遍觉醒呢？就是要回归财富的文化定义。　　

那么，到底什么是正确的财富价值观呢？　　

简而言之，财富不是GDP，也不是美元或者货币计价的物质；财富是人，财富是创新，财富是思想，财富是文化，财富更是文明；财富是一切以人为核心的社会活动，财富是民生（社会保障）、民有（藏富于民）、民享（公民权利）及民业（公民创新）等等。这是我们考量国家财富的最基本出发点。　　

人是不能创造物质的，所谓财富创造，只是人类通过“创新“创造了更多的物质效用。其实世界财富总量是有限度的，在一个短暂的时间和空间里，全球财富的创造其实就是一个重新分配和转移的过程。在这个过程中，后起国家必然处于比较优势中的劣势，与斯密实际上维护经济活动中的强者利益一样，李嘉图维护的也是国际经济中的强者利益。　　

实际上，任何一种理论的产生都有其深刻的社会历史背景和利益取向。对于中国来说，关注西方经济理论形成的过程，可能要比掌握和运用理论本身更为重要。　　

偏激一点讲，当今世界经济理论只有两种，一是美元经济学，那就是美元经济殖民哲学；二是非美元经济学。非美元经济体，包括中国，在美元霸权和米德冲突下，其实就是在“三元悖论”的三角怪圈中做出本国利益最大化的非美元经济学，这是被强迫的和无奈的选择。　　

可悲的是，至今仍有主流媒体和精英，对美国在全球化背景下推行新自由主义的经济殖民的图谋认识不清，甚至将这一理论演化为中国经济发展的“圣经”，描绘了遵循这一理论的美好前景。事实上，只要把他们此前关于中国经济发展的预言和判断与今天的现实情况进行简单的比较，就不难看出这一理论存在着较大的局限性。如果再执迷不悟，最终必然是导致被人卖了还替人数钱的可悲结果。　　

抛开美元霸权，一味地用西方理论解释中国的经济现象，或是简单地向中国移植西方理论，这种“背书式”的学风对中国经济社会发展贻害无穷。　　

在中国社会结构转型和迈向现代化的伟大进程中，如何从自身的实际国情和需求出发，借鉴人类已有的文明成果，回归理性的财富价值观和构建及完善中国特色的经济发展理论体系，是中国当代思想界、理论界必须承担起的一项重要使命。　　

上述观点全部来源于【美元刀－美元全球经济殖民解析】一书　　

（吴学云著 中国经济出版社2009年7月出版）

贬值的“强势美元”--美元崩溃论批判

贬值的“强势美元”――美元崩溃论批判　　

美国《新闻周刊》提到，过去全球旅游，给服务生小费最好的货币，就是美元。但随着美元不断贬值，美国人到墨西哥出差，却发现当地人不愿收到美元的小费。“过去你给他们美元，他们对你笑；现在却把外国人给的美元当成侮辱”。　　

这个故事说明了美元在加速贬值是全世界人们都知道的事。世界最大强国，其货币为什么还会贬值？是不是由此可以说，美元现在不是强势货币了？　　

必须指出的是，所谓 “强势美元”，包括两层含义：一是美元的信用价值强势，就是说与其国家财富和创造财富的潜力相匹配；二是指美元在供求市场上的供需关系是卖方市场，即供不应求。就是说，即使美元贬得一文不值，但是如果美元“需求”强劲的话，它一样是“强势货币”。　　

这就是本书开宗明义就提出的，法定货币，包括美元，都是纸，都是虚幻之物，只不过被人们广泛接受而已。谎言重复千遍就是真理就是美元背后的旁注。“在汇率市场上，各国法定货币的价值――相对于其它货币的价值，或者说汇率，不仅取决于它的信用价值，还取决于‘供需关系’”。　　

2000年1月到2007年4月之间，全球外汇储备增加了5.2万亿美元。有史以来累积的所有外汇储备，有四分之三是最近10年内积累起来的，其中90％来自亚洲，其中三分之二是美元。这使美元得以保持坚挺，并为美国的贸易赤字提供了资金。这是美元贬值却能保持“强势美元”的基础。　　

瑞士法郎是历史上包括今天“信用价值最高的”，但它不是强势货币；美元信用价值也许目前不是“强势”，但它却是长期以来的实实在在的“强势货币”！　　

这是我们看待美元贬值的一个最重要的出发点，这也是某些主流学者和媒体自误不知、误导大众的一个“盲点”！如果因为美元的贬值就妄言美元崩溃，实在是“只见树木、不见森林”的短视；此种论调误国误民！　　

毋庸讳言，美元确实是在加速贬值通道中。　　

美国联邦储备委员会每个月编制的“主要货币美元汇率指数”（Major Currencies Dollar Index），是美元对包括欧元日元等七种主要货币汇价的加权平均，被称为“金融市场对美元看法的温度计”。该指数以一百为基准，下跌时表示美元贬值，反之则代表美元升值。　　

从1971年起，这个指数从未低于80，但从2002年2月开始，它却从高峰一路急转直下，2008年4月竟然跌破80，9月更创下历史新低：76――这意味美元对这些货币贬值近四分之一。　　

美国学者迈克尔·赫德森在其《金融帝国》指出，“从美元取得垄断地位到１９６0年，美元之所以支配世界经济，是因为它的债权国地位，在这之后，美元的支配地位却是源于它的最大债务国地位，而且美国决策者发现，他们的杠杆作用与之前作为净债权国一样强大。”　　

这是教科书上没有的经济现象！　　

美国的净债权在1980年达到顶峰接近其国内生产总值的13%，直到1989年美国都是债权国。自那以后尤其是冷战结束后，经常项目赤字和财政赤字使美国变成世界上最大的净债务国。目前美国净债务达到其GDP的20％，在可预见的将来，据说要达到GDP60％的规模。　　

毋庸讳言，美国从债权国变为最大债务国是由于其国际收支和财政赤字引起的，但是美国双赤字都是人为的，是美国金融战略的一个组成部分，是美国操纵的美元贬值实现的。　　

首先，美元贬值，减轻了美国外债的清偿成本。　　

通过持续扩大地滥发美元，美元盈余国家就得增幅与美元等价的本国货币，这将导致他国的货币扩张，美国将其通货膨胀传递到国外。随着外国通货膨胀价买入美国商品和资产，世界商品和资产降格将上涨，世界物价的上涨又逐渐地抵消“过剩美元”的价值。　　

从而，以当前世界产出计算，美国官方外债的价值缩减。如果十年后物价翻一番，未清偿的美国外债的真实价值就会缩水一半。这样的货币调整过程将使美国能够以贬值的美元清偿其外债。也就是说，美元可以兑换最大量的外汇，一方面为美国投资者接管外国经济体融资，这些投资者借入的美元到偿还时，美元的汇价已急剧缩水。因此，美国投资者能够以“廉价”的美元偿还债务。　　

根据1968年至1972年物价和汇率计算，美国财政部拖欠全世界的中央银行的750亿美元债务，以借入原始债务时的购买力计算，可能只需要不到400亿美元就可以清偿。换言之，根据金价重估的程度，若以金块清偿750亿美元债务，根据1974年底以　一盎司　兑换200美元计算，那么借入美元的金价不到最初价值的1/5。　　

据测算，自2002年以来，美元年平价贬值18％。石油和黄金的价格暴涨以及资源类产品的价格走势正是这种结果的写照。　　

相对于贬值的美元和赤字美国，国际收支盈余国家不外乎有三种选择，一是通货膨胀；二是货币升值或浮动；三是增加美元储备。所有这些措施均有利于美国，外国增加进口（特别是从美国）和削减贸易堡垒的政策也同样对美国有利。　　

美国实际上就是这么做的。　　

如果说当时的美元走软的货币政策，还使当时的美国经历了痛苦的通货膨胀过程，那么21世纪后，正如美联储前主席格林斯潘所言，美元盈余国家为获得更多美元竞相贬值本国货币，导致了大量低价商品进入美国，控制了美国的物价和工资，维持了美国的可以容忍的通货膨胀率。　　

其次，美元贬值还有其重要的地缘政治和国家战略意图。　　

让我们先看美元对欧元的贬值。　　

欧元诞生后先是经历了一段贬值的短暂历史，从　1999年1月1日　的1欧元兑1.19美元，一路下跌到2000年9月的1欧元兑0.82美元。这是美元打压欧元的结果。　　

对美元的首次升值浪潮是自2002年开始的，随着阿富汗和伊拉克战争的进行，美国开始了大规模的货币膨胀步伐。欧元兑美元比例最高时达到2008年的1欧元兑1.56美元。　　

有分析认为，欧元升值是1985年关于日元升值的“广场协议”欧盟版本，即便没有正式的协议文件，其战略意图远不止是缓解美国的贸易逆差。　　

抬高欧元的战略意图是促使之落入与日元一样的地位，成为美元霸权的从属货币。“广场协议”的整个作用在于把维持以美元标价的美国贸易逆差的成本，以及由此而带来的社会经济阵痛的代价从美国转嫁到日本。　　

1985年以后，美元相对马克和日元的贬值趋势既没能阻止日本和德国向美国贷款，为其外贸赤字提供融资，同时也没有阻碍美国巨大的养老基金和其他金融机构对外投资。　　

当前欧元所发生的变化根本无法说明美元已开始衰退，而是说明了欧元正开始转变为美元的从属货币以支持美国的债务泡沫。　　

由于日元、欧元以及现在的人民币等非美元经济体积累的是以美元标价的贸易顺差，维持合适的美元价值以支撑美国永久经济增长的成本，已被转移到这些非美元经济体，它们的明显特征就是工资长期相对较低和国内消费持续低迷。对于工资已经很高的欧盟和日本，惩罚就是削减它们传统的社会福利和就业保障。　　

中国目前虽然是全球第一大债权国，但还是被迫不得不向全球最大的债务国美国寻求其可以任意发行的以美元标价的资本，来为中国的出口贸易融资，从而也为美国不断增多的贸易逆差融资。　　

庞大的美元外汇储备只是以美元计价的美国资产，尤其是美元国债。其中贸易盈余的美元甚至还没有转到中国中央银行，就被计入了美联储的资产负债表上。美元头寸仍然留在了美国，中国赚取的只是“纸上富贵”。　　

这也是众多新兴经济体和石油出口国等贸易顺差国的命运。　　

即便如此，在美国的战略家眼里，美国经常项目赤字却是美国强劲经济的附产品，这是因为美元估价过高，美国比其贸易伙伴增长的更快和更有效。　　

随着全球贸易自由化，欧洲和亚洲的财富也在快速增加，外国财富将继续蜂拥流入美国金融市场，这可能导致美国经常项目赤字连续维持在高达其国内生产总值的5%，造成其净外债集聚上升。由于资本投资的“本国偏好误差”，外国贸易盈余还会选择美国，为其贸易赤字融资。　　

一句话，日益上升的贸易赤字正如强势美元符合国家财政赤字一样，也是符合美国利益的。　　

事实上，20世纪80年代初期以来，美国接受的国际资本流入规模逐年增大。目前美国实际上利用着全世界净储蓄额的约70% 。美国第一波士顿银行估计，目前美国每天需要30亿美元的净资本流入才能维持运作。　　

根据国际货币基金组织的数据，2007年年世界贸易顺差国的总盈余达1.68万亿美元。前10名（中国、日本、德国、沙特阿拉伯、俄罗斯、瑞士、挪威、科威特、荷兰和阿拉伯联合酋长国）产生的盈余超过这一总数的70%。　　

与此同时，美国庞大的贸易赤字“吸收”了这一总数的44%。美国、英国、西班牙和澳大利亚——四个国家的房地产市场都存在泡沫——吸收了世界经常项目收支顺差的63%。　　

这意味着资本的一个巨大转变，资本流向了几个世界上最富有的国家。变成了“穷国养活富国”的现实。　　

外部的局势越混乱，美国就越安全，外部的经济体越动荡，美国就是资金的避风港。为了迫使全世界的资本更多流入美国，美国不惜以其强大的军事武力（其战争开支也是由非美元经济体融资的）在世界挑起争端和发动一个又一个战争。　　

这也是传统经济学课本上没有过的现象：世界上最大的债务国却是世界上最大的净资本输入国！　　

世上只有以强欺弱，到了美元这儿，却是“以弱趋强”，美元刀真是炼得了百变金刚之身――贬值的美元却还有强势的需求，其原因，正是美元债务国们（包括中国）送到美国的美元提供给美元的能量和法力！　　

那么，美元是不是就会一直贬下去呢？　　

对于美国这样的国家，允许货币贬值只是战术上的调整。　　

对欧洲日本，美元会维持“弱势”；对新兴经济体，美元仍然维持强势。美元即使贬值，美元仍然是“强势美元”。美元升值也是在维护“强势美元”的战略追求。　　

一言蔽之，美元升值贬值其实并不重要，这是战术考虑；维持对美元的强大需求，即“强势美元”，则是战略层面的考虑。　　

不要忘记，美元贬值是侵吞别国财富，美元升值一样是对非美元经济体的一次“收割财富”的机会，是又一次的“财富剥削”。　　

在各国呼唤美国采取强势美元的情势下，美国可能“果断”地升值美元，操作其实很简单，就是采取里根政府的“两高一低”政策：提高联邦存款利率，提高美国政府国债收益率，降低美国工商业税赋。  　　

通过事先持续的美元贬值迫使新兴经济体难以控制高通胀，而被迫采取紧缩的货币政策和经济硬着陆。而投机资本在美元走强的情况下，就便会大量抛售新兴市场国家货币，买回美元，从而造成金融动荡。趋利资本（美元）撤出大宗商品市场，贸易盈余大幅下降，证券市场价格大幅度缩水，股市暴跌。资金大举回流美国。　　

进而，在美国经济欣欣向荣的同时，拥有世界资源垄断地位的美国，可选择在高位卖出石油、黄金、武器还有粮食等，回笼美元；还可以抄底收购危机国的实体资产和控制他国产业，继续结算世界经济......　　

美元若大幅升值，资本开放的大量新兴市场国家又将面临一次大规模的资本外逃和货币保卫战，这将是又一场“不对称战争”。　　

升也好，贬也罢，美元刀还是美元刀，不过是刀法有变，但其杀气仍在。　　

总而言之，不管是美元贬值的“强势美元”还是美元升值的“强势美元”，强势美元是美国的货币战略和地缘政治的必然选择。美元贬值是其战术考虑，一旦贬值影响到“强势美元”的战略，美元就会升值，继续维持其强势美元地位。而且，不管美元在　一升　一贬两个回合中还会收割大量的实物财富和经济利益。　　

其实美国对美元升贬的战术和强势美元的货币战略的两手运用，早在1973年与黄金脱钩后就已经成型，并一直贯穿于今天。　　

这种战略帮助美国赢得了冷战，摧毁了俄罗斯的经济，摧毁了非美元经济体的主权信贷和自主经济诉求；并成功地把欧元、日元变成了其“附属货币”，把欧洲、日本变成了美国的“卫星国”；把新兴经济体变成了美元霸权下的“金融殖民地”，包括中国在内的新兴国家越来越具备“半资本半殖民地”国家的特征......　　

正义的美国经济学家迈克尔·赫德森这样说道：　　

“从未来回顾现在的时代，它将被视为一个美国与其它国家显著不对称的时代。欧洲作为金融玩家的鼻祖，即使此前领受过美国采取债权国战略的历史，也未能学会与美国人玩这种国家金融大游戏。　　

欧洲、亚洲和其它国家都不能设计一种新的国家经济秩序，使各国的经济收益为其国民经济服务，而是被迫将之输送给美国。但更为重要的是，欧洲和亚洲都没有走替代道路的政治意志。”　　

“在最高程度上，人们可能会责备经济理论本身，特别是责备它未能提出相应的功能范畴，以帮助更多的政治家、外交家和普通民众理解美元和美国的战略。不理解这些战略，就不可能创建美元后的世界......”　　

文章摘自[美元刀――美国全球经济殖民解析] 一书（见“美元真的会崩溃吗“一章） 中国经济出版社2009年7月　　

外汇投资的美元陷阱――警惕美国利率上调　　

外汇是一种金融资产，人们持有它，是因为它能带来资产的收益。人们在选择是持有本国货币，还是持有某一种外国货币时，首先也是考虑持有哪一种货币能够给他带来较大的收益，而各国货币的收益率则是由其金融市场的利率来衡量的。

一国的利率是由货币供求关系决定。货币的需求又取决于三个因素：利率（利率上升，人们愿把货币存入银行，或进行投资，对货币的需求减少）、价格水平（即通货膨胀率，通货膨胀越高，同等数量的货币所能买到的东西越少，人们为维持自己的购买力，手里需要持有更多的货币，对货币的需求增加）以及一国的实际收入。

于是，利率与汇率的联动关系，就是货币投机，或者说，就是外汇投资最重要的内容。

影响货币需求的是信心。 “信心比黄金重要”，由于货币的信用本质，是“对一虚构之物的广泛接受”，说白了就是信用和信心。　　

2000年以来，全球货币增长率每年都高于10%，甚至达到25%，而同期全球GDP的年增长率仅仅维持在2%~5%，并且这一差距还在扩大。有人戏称为“各国比赛印钞票”。

在当今的国际货币体系下，流动性过剩也是一个全球性的问题，它源于当今的国际信用货币比如美元，以及各国经济实力和货币地位的不对等。确切地讲，是美元霸权和美国赤字政策一手推动的。现任美联储主席伯南克更是以“用直升机撒美元”（以增加流动性）而得到“直升机伯南克”的称号。美国经济学家丹尼斯（Dennis Gartman）就比喻说，“美联储已解开绳子，放手让美元跌下去！”

同时，各国为了增加对美国的出口挣得美元，竞相贬值，对于美国而言，就是美元升值，这样美国消费者可以用值钱的美元买到便宜的外国商品。进口商品价格的低廉压低了美国的物价和工人工资，从而也压制了美国的通货膨胀。　　

但是其它国家就没有这么幸运。一方面是美元贬值造成的本国货币“被动贬值“，另一方面是吸收过量美元造成的被动增发货币，通货膨胀这时就会不期而至。