刘明国：美元真的会升值吗？

　　昨天(2015年12月28日)，中国股市在逐渐好转、大有突破瓶颈重新恢复牛市的态势下突遇暴跌。第二轮人民币保卫战和金融安全保卫战由此拉开了序幕。

　　一时间，“美元加息了“、”美元升值了”风声鹤唳，似乎人民币即将崩溃一般。这样的似是而非的舆论，根本上讲就是谣言，其目的非常清楚，就是要煽动国内金融资本大量外逃，从而谣翻中国金融体系。美元升值的谣言，必须要予以戳破。

　　我们首先要搞清楚的问题是，美元真的会升值吗，或者说“美元升值”的本质含义究竟是什么?

　　从目前的媒体舆论来看，美元升值是指外汇市场上美元相对于人民币兑换的汇率升值，这有两个方面的含义，我们一定要区分清楚：一是国内外汇市场上，同样多的人民币可以买的美元减少了(或会减少);二是，离岸外汇市场上，同样多的美元可以买的人民币多了(或会增多)。

　　就国内外汇市场而言，国际金融资本要外逃(以掏空我国的外汇储备)，最好的办法，自然是贬值人民币、而且是较大幅度贬值人民币(东南亚金融危机期间，任何试图维护固定汇率的，最终都以外乎储备被掏空而告终)。

　　就离岸外汇市场而言，要维持人民币币值，唯有减少人民币的投放。

　　从这个意义上讲，“美元升值”根本上就是一个未知数。在国内买美元的人民币(即外逃的人民币)减少的时候，“美元升值”结束了。反过来，如果在人民币贬值的情况下，中国出口增加，经常项目的顺差加大，那么国内外汇市场上买人民币的美元反而还会增多，人民币就升值了、美元贬值就开始了。

　　再说，从货币与实物商品的相对价值意义上讲，随着中国双边贸易规模的扩大和货币互换规模的扩大，人民币对实物财富的购买力无疑会上升的。而随着越来越多的国家不再用美元作为贸易结算货币，美元在实物财富意义上的价值会贬值的，甚至，你拿着美元到美国去，根本就没有可供你投资的项目!美元，从1971年以来印刷的太多了，其供给远远超过其实物财富的生产。美元在美国早就严重过剩了，死货币占其M2的80%左右(最高时，在2008年达到88%)。

　　美元的价值缺乏实物基础，“美元升值”就是一个天大的谎言!

　　其次，国内金融资本真的能从所谓的美元升值过程中获利吗?

　　就算国际金融资本外逃，人民币在外汇市场上兑美元贬值，是不是说国内金融资本外逃换成美元就能获利呢?这个问题太多的人没有意识到，大多潜意识地认为，既然美元会升值，那我持有美元就赚了。这种潜意识的、隐含的逻辑，其实并不见得一定成立的。因为，你要从汇率变化中赚钱,需要两个步骤完成，而不是一个步骤就能完成：第一步，需要用可能会贬值(但还没有贬值)的货币A换得可能会升值(但还没有升值)的货币B，第二步，需要用已经升值了的货币B换回来已经贬值了货币A。

　　但是，问题产生了：一是，假如你换得了货币B(如美元)，但是换不了货币A,你是赚不了钱的;二是，假如 你换得了货币B(如美元)，但是货币A(如人民币)它不贬值了，你依然赚不了钱的。

　　明白了这个道理，那一下推理就是自然的。如果国内金融资本狂出，以非常低的价格将人民币卖了(目前人民币汇率实行的浮动汇率，这一点一定要搞清楚)，但是等你想要换成人民币的时候，人民币却升值了，那就不仅是竹篮打水一场空了，而且是偷鸡不成蚀把米了哦!

　　有人说，美元加息了，换成美元就可以赚取更多的利息了。这又是一个天大的谎言。美元从2008年金融危机以来，一直执行的近乎零的利息政策，最近才略略地提高了0.25%，跟国内利息率相比，仍然低于活期存款的0.3%。

　　第三，中国应该如何应对这一轮的人民币和金融保卫战?

　　除了当前的外汇市场实现浮动汇率制、推出参照一篮子货币的人民币指数外，以下政策还应该考虑：(1)择机宣布，不再无条件收储美元，国家货币管理局只根据国家外汇需求而从市场上见机、适量收储外汇(谁想换美元，自己掂量，换不成人民币不要怪我哦);(2)同时，择机宣布，我国进口对美元的依赖指数不断下降，尤其是对石油、天然气等大宗商品;(3)大力宣扬，货币实物购买价值理论，戳破货币虚拟价值论;(4)大力揭露美国股市和美元价值的泡沫。

　　要在世界掀起美国衰落，美元贬值的预期。