美德法三国领导人就中国股市表态 美股国家队救市

　　德国和法国领导人周一淡化了有关近来全球股市受中国经济忧虑拖累大跌将对欧元区脆弱的经济构成风险的担忧。

　　德国总理默克尔(Angela Merkel)表示，她同意国际货币基金组织(International Monetary Fund)的看法，即并无迹象表明股市动荡会导致长期危机。

　　默克尔在与法国和乌克兰领导人共同举行的新闻发布会上说，中国将竭尽所能稳定经济形势，中国对欧盟所有国家来说都是重要的经济伙伴。

　　默克尔对中国的信心也受到法国总统奥朗德(Francois Hollande)的赞同。

　　奥朗德在新闻发布会上说，全球经济足够稳健，并将继续增长。他强调中国会控制好近来的市场动荡。奥朗德说，中国会找到合适的应对措施。

　　奥巴马关注全球股市白宫方面敦促中国金融系统改革

　　白宫方面周一(8月24日)对于股市大幅下挫的情况发表了看法，周一美国总统奥巴马听取了关于全球股市下挫情况的简报，同时美国财政部也表示，将会对全球股市继续密切关注。

　　美国白宫发言人Josh Earnest

　　道琼斯工业指数周一开盘后大幅下挫超过1000点，标普500指数以及纳斯达克指数也遭受了重大损失。但随后日内又出现反弹，道指重新回补了部分跌幅。

　　中国股市暴跌以及其他新兴市场大幅震荡的消息吓坏了全球投资者。道指和纳指目前都处在调整边缘，已经自年内高位下跌了近10%。

　　白宫发言人Josh Earnest表示，美国官员们希望中国政府进行更多的金融系统改革，包括将人民币汇率更多交给市场决定等。他表示，“他们(中国政府)应该继续加快改革金融体系的步伐，使人民币汇率更加具有灵活性，并尽快进入一个更加受市场主导的货币兑换机制。”

　　Josh Earnest对于经济基本面的方面简单带过。他指出，长期经济发展趋势仍然显示美国正在继续复苏。他强调，美国目前仍然比2008年金融危机之前的状态要好得多。

　　Josh Earnest同时表示，担忧美国国会可能出现的政治争论会对经济情绪造成一定程度的破坏。

　　美国前财长：美联储看来要犯严重错误

　　在美联储(Fed)今年9月的会议上，我们将看到美国利率自2006年以来的第一次上升吗?官员们坚称这种可能性是存在的，并暗示，除非发生重大的不可预知事件，否则今年年底前很可能加息。状况可能变化，美联储(Fed)一直小心翼翼地避免做出直截了当的承诺。但对当前状况作出的合理评估似乎表明，在最近的将来加息将是一个严重的错误，它将危及美联储的所有三大目标：物价稳定、充分就业和金融稳定。

　　像大多数主要央行一样，美联储为了实现价格稳定目标，把通胀率目标定为2%。目前最大的风险就是通胀率将低于这一水平，收紧货币政策将会加剧此风险。过去6个月里，消费价格指数(CPI)中的逾半数成分都有所下跌，这是10多年来首次出现这种情况。剔除能源、食品和难以衡量的住房的CPI目前低于1%。基于市场的预期指标显示，未来10年，通胀率将远低于2%。如果中国等新兴市场的货币进一步贬值，美国的通胀将更加低迷。

　　收紧货币政策将对就业水平构成负面影响，因为利率升高会让保留现金比投资现金更有吸引力。利率升高也将推高美元汇率，降低美国生产企业的竞争力，也给我国贸易伙伴的经济体带来压力。

　　这在不平等程度上升之际尤其麻烦。对1990年代末和1960年代等劳动力紧张时期的研究表明，对弱势工人而言，最好的社会方案是打造雇主竞相填补岗位空缺的经济。

　　若是在6个月或9个月之前加息，或许还能祭出金融稳定方面的理由，因为那时低利率正鼓励投资者承担更多风险，鼓励企业借入更多资金从事金融工程。当时，我认为加息的经济代价大于维持金融稳定方面的收益，但各方有理由感到担忧。现在这场辩论已无关紧要了。随着信贷变得更昂贵，中国经济前景即使往好了说也是乌云密布，新兴市场正在沉没，美国股市陷入回调，市场普遍担忧流动性，以及预期波动率以接近创纪录的速度加大，市场本身正在抑制狂热氛围或者过度乐观情绪。美联储不需要出手。在当下市场脆弱之时加息，可能会把金融体系的某些部分推入危机，带来难以预料的危险后果。

　　那么，为什么有这么多人认为有必要加息呢?如果目前利率为4%，加息压力还会很大吗?我对此表示怀疑。压力来自一种观点，即美国经济经过6年的复苏已基本正常化，因此异常的零利率刺激应该退场了。很多人在说，眼下有一些“逆风”需要低利率，但恶劣天气很快会过去，为正常增长和正常利率创造条件。

　　无论这一观点在几年前有什么道理，在我们就要迎来雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭七周年之际，它的可信度已远远不如当初。现在，我们不再能够轻易把经济状况可信地视为暂时的“逆风”。财政拖累结束了。银行的资本充足了。企业坐拥大量现金。家庭资产负债表基本上已修复。

　　可信得多的观点是，出于一些源自技术与人口结构变化、而且被金融行业更严厉监管强化的原因，全球经济无法为所有可以生产出来的产品创造出需求。这是一种“长期停滞”的诊断，非常类似于美联储前主席本?伯南克(Ben Bernanke)在呼吁消除“储蓄过剩”时提出的观点。令人满意的增长——如果可以实现的话——需要实行历史上仅仅在经济危机期间看到的极低利率。这就是为什么长期债券市场告诉我们，预计未来10年里工业化国家的实际利率会接近于零。

　　新的状况要求新的政策。目前应当采取很多措施，比如促进公共和私人部门的投资，以提升实际利率，使其达到与充分就业相称的水平。除非实施了这些新政策，除非通胀大幅加速上升，或者市场狂热爆发，否则美联储就没有理由调整政策利率。

　　(本文作者是哈佛大学查尔斯?W?艾略特大学教授(Charles W. Eliot University Professor at Harvard)，曾任美国财政部长)

　　亚特兰大联储洛克哈特：仍预计美联储今年开始加息

　　亚特兰大联储主席洛克哈特(Dennis Lockhart)周一表示，他预计美联储仍将于“今年某个时候”加息，但未表明是否会等到全球市场动荡结束后再采取行动。

　　洛克哈特称，“美国经济运转的很好。”他预计，美国经济相当强劲的增长势头将在2015持续下去，失业率将下降，通胀率将最终开始上升。这一系列的条件，将允许美联储在年内加息。

　　如果通胀依然停留在美联储2%的目标以下，洛克哈特表示，仍然可能接近加息时点，只要价格上涨的步伐不出现平稳下滑的趋势。工资增长也是如此。

　　洛克哈特表示，没有坏消息，就可能为美联储加息铺平道路。

　　他强调，主要风险可能来自美国之外。全球增长疲软，人民币走低，原油价格下跌，以及其他因素都将使得美国经济增长前景复杂化。不过，低油价将最终对美国经济有很大益处，尽管目前，这可能令美联储对于通胀目标能否在合理的时间框架内完成，感到“相当不确定”。

　　彭博经济学家：市场暴跌未必打消美联储9月份加息前景

　　金融市场动荡对于那些希望脱离零利率的美联储决策者来说，肯定没有帮助，但这也未必打消了下半年加息的前景。

　　决策者希望对市场走势发展有个更清醒的反应机制，确切的说，他们不会对金融市场暴跌视而不见，但同样也会避免传递溺爱金融市场的图像。

　　美联储加息

　　如果金融市场的走势发展在所公布的经济数据中得到证明，则美联储决策者将更倾向于延后加息。

　　暂时来说，大多数经济学家依然预期9月份会首次加息。

　　尽管表面看来，近期的金融市场大跌似乎支持延后首次加息至12月份，但事实可能并非如此。

　　这证明了当成交清淡时，市场可能飞流直下并出现极大反应的风险---比如在夏末，而到了年底更是如此。

　　决策者肯定不希望为引发全球金融市场大动荡负责，但如果首次加息发生在大大早于年底的时间，则避免上述情形的概率可能会更大。

　　他们对至少在2015年脱离零利率区间表达出了强烈的倾向，但要这么做的机会已经很有限---只有9月份、10月份和12月份的政策会议。

　　12月份有最长的时间来消化经济数据，但市场条件对于启动紧缩周期不理想。

　　10月份是个笨拙的选项，因为没有安排预测更新或新闻发布会，不过也可以在开会时或会前---比如9月份的政策会议上---安排发布会。

　　如果金融市场动荡持续到9月初，这可能是合意的选项。

　　综上所述，9月份加息依然存在这个可能性。

　　美股国家队救市：28年前成立的“暴跌救火队”再入场

　　当地时间2015年8月24日，美国纽交所工作人员正在进行交易。

　　全球股市以排山倒海之势击溃了美国投资者。

　　当地时间8月24日，美股开盘魂飞魄散，道指曾一泻千点，苹果股价暴挫13%，被践踏得体无完肤。

　　虽然其后有所回稳，但收盘前股指仍急速下行，道指收跌588点，报15871点，跌幅为3.58%，为美国股市历史上单日跌幅第八位，也是2011年8月8日以来最大暴跌日。

　　此外，标普500指数泻77点，报1893点，跌幅为3.94%;纳斯达克指数跌179点，报4526点，跌幅为3.82%。衡量市场恐慌程度的CBOE波动指数(VIX)曾暴涨90%，至53.29点，创七年新高。

　　就此种过山车行情，分析师表示，投资者意识到全球经济增长并没有预期那么快。市场倾向于做出过度反应，大量资金流出了市场，但在股市下跌到一定程度，投资者会回来抄底。

　　而星岛日报消息称，美国政府一个由政府财金巨头组成的“暴跌救火队”(Plunge Protection Team，简称PPT)，开市前晚已开会商讨救市对策，其后美股大市即神奇反弹收复部分失地，相信该小组曾强力发功托市。

　　报道称，美国前总统里根在1987年股灾时已成立该小组，小组还获得权力干预股票期货及外汇市场，在大波动时起稳定作用。小组成员包括美国财长、联储主席、证监会主席及期货监理会主席。2008年金融危机时，这个小组也曾出手。

　　除了国家队，苹果首席执行官库克也亲自救场，致信财经媒体CNBC，竭力说明苹果公司七八月份在中国业绩增长强劲，“长期来看，中国代表着前所未有的机会“，好歹安抚了四散逃命的投资者，苹果股价收跌2.5%。

　　原油市场与全球金融市场同步重挫。投资者忧全球经济增长前景，纽约油价重跌2.21美元，即5.5%，收于每桶38.24美元，为2009年2月以来最低收盘价。

　　与此同时，根据彭博富豪指数，昨天的股市动荡令世界最富有的400人，一日之间身家缩水24%，即1240亿美元!现在他们的财富总和仅为3860亿美元。

　　有分析师指出，美国投资者反应过度了。

　　“他们的情绪有点失控。”Ladenberg Thalmann资产管理公司执行长Philip Blancato表示，“中国经济会拖累美国经济陷入衰退的臆测是可笑的，美国经济规模约为中国经济的两倍，而且是基于消费驱动的。”

　　加息？还得好好考虑

　　市场动荡可能改变美联储的日程设定。有人认为股市波动增加了经济不确定性，让美联储推迟加息时点。

　　巴克莱指出，由于金融市场动荡和围绕新兴市场增长的不确定性，目前预计美首次加息时间将推迟至明年3月，原因是担心此类举措可能进一步破坏市场稳定。

　　据德利万邦(Tullett Prebon)经纪公司的追踪，期货市场显示，投资者认为美联储有24%的可能在9月加息，比上周的45%大降。

　　美国前财长拉里-萨默斯23日在英国金融时报撰文称，美联储不应在“近期”加息，认为此举将是一个“严重错误，会威胁美联储的三大主要目标——价格稳定、充分就业和金融稳定”。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特最新表态为，仍认为美国将在年内加息，但中国因素等使加息预期复杂化。

　　当地时间24日，英镑兑欧元大幅下跌，这是六年内英镑对该单一货币的最大单日损失。同时，对英国加息的预期降温。

　　新兴经济体地动山摇

　　南非的货币对美元大幅贬值，已经跌至史上最低点;

　　油价下跌和对中国经济的忧虑正影响俄罗斯卢布的支撑力，目前卢布对美元汇率为70.92，是自2014年12月以来最弱表现;

　　印度的基准股指BSE指数下跌近6%，是自2009年1月以来的最大单日跌幅。