评估货币互换 长远利益衡量

　　今年以来，中国央行加快了与其他国家的货币互换步伐。十月，中俄签署二百四十亿美元的货币互换协议;作为中阿货币互换协议的一部分，中国向阿根廷提供了二十三亿美元现金。十一月，作为中委货币互换协议的一部分，中国向委内瑞拉借出四十亿美元。美国传媒形容，中国正通过向被海外资本市场拒之门外的国家提供贷款，加强对全球经济的影响力，并挑战国际货币基金组织最后贷款人地位。

　　美国传媒是从地缘政治角度看待中国货币互换协议的。不过，内地则有相反意见，认为货币互换使中国在这轮油价大战中成了最大输家，而中俄二百四十亿美元货币互换打了水漂，正是一例。虽然央行解释称，中俄只是签了协议，并未兑换，即使兑换，也是按当时汇率而非固定汇率，但仍未能完全打消外界疑虑。当然，货币互换是一种很专业的金融工具，对其不了解而产生误解，也在所难免。

　　事实上，美国早于金融危机后，已同多个国家签署了货币互换协议，主要目的是向双方金融体系提供短期流动性支持、推动双边贸易发展，并有效应对两币种汇率发行的激烈波动，从而减少对贸易的负面影响。

　　最终目标 取代美元

　　然而，中国热衷推动货币互换，目的自然不限于此。中国迄今已与二十八个国家签署了货币互换协议，当中包括英国、澳洲、南韩、新加坡等发达国家。这主要是出 于国际化战略的考虑，特别是推动人民币的国际化。通过开展双边本币互换，为处于资金困境的国家、周边国家以及新兴市场提供流动性支持，有利于稳定中国的外贸环境，保护中国的能源和原料来源，促使人民币成为国际货币。

　　中国的货币互换重点国家可分为四类，即周边国家、资源和能源国家、新兴市场和发达国家。与第一类国家进行货币互换是为了稳定周边经济环境;第二类是为了获取稳定的资源和能源供应，确保国家利益;第三类是为了加强与新兴市场的经济和政治联繫，共同挑战发达国家的金融控制权;最后一类是为了使人民币更好地走出去，成为全球贸易和金融交易中的美元替代货币。这也是中国推进货币互换的最终目标。

　　一国货币实现区域化和国际化的前提，首先是要该国货币成为计价和结算货币，其次成为交易和储备货币。当前货币互换协议的签署，以及人民币跨境贸易结算的开 展，增加人民币在全球国际贸易结算中的份额，可看作人民币国际化的重要步骤。事实上，如果人民币成为全球储备货币，将极大提升中国在全球经济的地位，因此，不能仅从短期收益看待中国的货币互换，而必须以长期利益去衡量。