股市“老大”与股民“笨蛋”

股市“老大”与股民“笨蛋”　　

逍遥老鹰　　

海普瑞（002399）发布公告称，经路演询价后确定发行价为148元，对应的发行市盈率为73.27倍，创出新股发行价的新高。　　

在我国股市中，还没有出生，就已经成为股市“老大”，我不禁为此一震。这位“老大”有何来头？我是一名会计师，只好从该公司的财务指标入手，窥视一般。这位“老大”2009年净资产10.7029亿元，比上年增加7.6246亿元；2009年净利润8.09亿元，比上年增加6.48亿元；2009年净资产收益率75.6%，比上年提高23.17个百分点。可见，投资回报率够高的，其增速够快的。如果将近三年综合分析，此项指标更是惊人！2007-2009年平均净资产只有5.0819亿元，但是，创造的净利润达到了10.38亿元，三年的投资回报率就翻了一番。高，实在是高！当然，我还没有充分的理由怀疑这财务指标存在问题，或许存在某种偶然因素，但是，可以肯定，象这样离奇的高效益、高增长是绝对不可能持续的。　　

震惊之后，我自然又想到了我们的股民。海普瑞上市后，还会上涨吗？从目前的情况来看，会涨，会涨30%，甚至涨得更高。想当年，中石油上市，发行价为16.7元，开盘后，一路飚升到48.62元。股民们欣喜若狂，买，“世界上最赚钱的公司”；买，留给我们的子孙后代发财。如今中石油股价跌到了12.25元，港股跌到了9.07港元。　　

我认为，对中外历史上不断上演的投机狂潮最有解释力的就是笨蛋理论。1593年，一位维也纳的植物学教授到荷兰的莱顿任教，他带去了在土耳其栽培的一种荷兰人此前没有见过的植物——郁金香。没想到荷兰人对它如痴如醉，于是教授认定可以大赚一笔，他的售价高到令荷兰人只有去偷。一天深夜，一个窃贼破门而入，偷走了教授带来的全部郁金球茎，并以比教授的售价低得多的价格很快把球茎卖光了。就这样郁金香被种在了千家万户荷兰人的花园里。后来，郁金香受到花叶病的侵袭，病毒使花瓣生出一些反衬的彩色条或“火焰”。富有戏剧性的是病郁金香成了珍品，以至于一个郁金香球茎越古怪价格越高。于是有人开始囤积病郁金香，又有更多的人出高价从囤积者那儿买入并以更高的价格卖出，一个快速致富的神话开始流传，贵族，农民，女仆，烟囱清扫工，洗衣老妇先后卷了进来，每一个被卷进来的人都相信会有更大的笨蛋愿出更高的价格从他（或她）那儿买走郁金香。1638年，笨蛋出现了，持续了五年之久的郁金香狂热迎来了最悲惨的一幕，很快郁金香球茎的价格跌到了一只洋葱头的售价。　　

2010年的股市，还会有谁成为“老大”，最终成为那个“笨蛋”的又会是谁？揭幕也许注定就此开始……　　

海普瑞发行价格定为148元 创出新股发行价新高　　

海普瑞（002399）发布公告称，经路演询价后确定发行价为148元，对应的发行市盈率为73.27倍，创出新股发行价的新高。　　

作为我国唯一同时取得美国FDA认证和欧盟CEP认证的肝素钠原料药生产企业，海普瑞依靠另辟蹊径的肝素钠原料药生产工艺技术以及卓越的产品质量，成为目前全球产销规模最大的肝素原料药生产销售企业。最近3年海普瑞主营业务收入和净利润的复合增长率分别高达173.78％和244.53％，成长性十分突出；另一方面，全球肝素类药物市场呈持续快速增长态势，预计2012年全球肝素钠原料药的市场需求量约为37.1万亿单位，全球肝素类药物市场销售额将达到91.02亿美元。　　

业内人士分析指出，兼具生物制药及原料药双重特点的独特盈利模式，使得海普瑞能以技术创新、质量取胜的战略高度，在壁垒不断提高的生物制品行业，始终占据着全球市场的制高点。海普瑞董秘步海华则向记者表示，未来公司将持续专注于肝素钠原料药产业，不断降低生产成本，提高产品质量和附加值，进一步巩固公司全球最大的肝素原料药生产和供应商地位。　　

公告显示，海普瑞药业发行股份数量为4010万股，其中网下发行数量不超过800万股，占本次发行数量的19.95％；网上发行数量不超过3210万股，占本次发行总量的80.05％。网上申购日期为4月26日。(中国证券报 吴铭)　　

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