未世民评论：今天本人在新浪发表了对2011年经济可能崩盘的看法，在本博主的搜狐博客本人计划谈一下明年股市的大方向，明年股市极可能再度发生大崩盘，新兴各国的金融体系将开始进入大泡沫破裂与经济崩盘，新兴市场的戏已经唱完，今年的人民币升值预期无论从战略还是技术上来看实际上已经为进入这种金融战略格局做好了一切准备，面对欧美的全线紧缩，新兴国家只有破产一条路可以走，只是不知道这其中死得的最惨的会是谁。印度，巴西，俄罗斯，中国，欧洲，这些大腕们的各种泡沫将在伯南克先生的史无前例政策中一个个如同慧星撞向地球一样崩溃，所以我也把2011---2012年称之为灾难的开始之年。

华尔街将吹起新兴市场泡沫

现在开始担心下一场金融危机似乎为时过早，然而在当前的经济低迷时期，华尔街正在大举买入经济增长更为迅速、回报率更高更稳定的“新兴经济体”的资产。这些国家的金融监管者和政策制定者需要密切关注这一事态。

据向来为大型银行游说的国际金融协会(Institute of International Finance)估计，今年流入发展中国家的资金将达到8250亿美元，比2009年高出42%。单是对新兴经济体债券的投资预计就会增加两倍，达到2720亿美元。

尽管海外投资能够让发展中国家受益，大规模资本流入也会让他们的宏观经济管理变得更为棘手。热钱流入会推升发展中国家的币值，刺激进口而降低出口，同时它们还会推动信贷快速扩张，从而引发通胀、吹起资产泡沫，往往还会留下数量庞大的坏账。一旦看到危险信号，这些资金就会掉头撤出，让所在国陷入危机。

它们的身影无处不在，是1994年墨西哥“龙舌兰危机”、1997年东南亚金融危机、1998年俄罗斯金融崩溃、1999年巴西金融危机和2002年阿根廷危机的罪魁祸首。2008年美国本土破裂的房地产泡沫也具有令人难过的相似性——非理性的投资以及突然的夺路出逃。

新兴市场债券的崩溃将会进一步摧残美国银行疲弱的资产负债表。不过，现在还没到恐慌的时候。发展中国家的经济形势相对而言较为健康，而富裕国家的利率有可能未来多年保持在低位。然而金融体系依然十分脆弱，一场突然袭来的地震就可能吓得华尔街资金迅速从新兴市场撤出来——比如爱尔兰或希腊违约。

富裕国家的政策制定者很难阻止这种资本流动。因此发展中国家政府必须现在就做好准备，以防这些资金大鳄突然改变想法。

这意味着他们不能让自己的财政预算脱离掌控，同时还必须密切监控本国的银行。现在可能还是考虑采取资本管制来降低热钱流入速度的最佳时机。20世纪90年代智利便成功地掌控了这种资本流动。即便是向来只为资金开道的国际货币基金组织(IMF)，今年也承认，资本管制应该是一种可用的手段。

纽约时报