美国信用卡迟缴创历史新高

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（译者：大头姗）

在惠誉评级的近期报告中说，有越累越多的迹象表明信用债务部门出现了问题。然而，惠誉并未预计短期内降级的行动。“美国信用卡迟缴的数量创历史新高，而且违约率在上个月急速上升，仅历史最高水平之下，因消费者在经济环境进一步恶化的情况下财政出现困难。

 惠誉说，债务冲销的负面影响被融资的低成本消除。此外，每月付款率从前一个月的四年最低点有所反弹，尽管它们继续显示出较同期比放缓的趋势。

 与先前的迹象像一致，随着近期拖欠情况和银行破产趋势的升高以及失业率水平的不断攀升，惠誉预计信用卡资产担保证券（ABS）的表现将恶化，然而，短期内的负面评级依然受限。

 惠誉预计债务冲销将在未来几个月达到8%，并在09年下半年爬升至9%。去年12月份，惠誉冲销指数上涨了66个基点至7.5%，是自2005年以来破产改革冲销率峰值达到7.53%的后的高点。如今此指数同比上涨40%。

 随后，违约率与惠誉60 天指数一同上升47个基点，达到纪录3.75 ％ 。以前的纪录是3.73 ％（1997年2月）。2008年违约率升高，他们在2008年第四季度迅速上涨18 ％ 到目前的水平。

 最左列五个分别为：1违约 2冲销 3利率 4还款率 5超额利差

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经济低迷失业续升 美韩两国信用卡违约率激增

中新网2月6日电 台湾《工商时报》今日在头版头条报道，惠誉国际信用评等公司周三表示，美国1月份的信用卡违约率来到历年高点，而在经济低迷、失业续升的催化下，信用卡违约率还有进一步扩大可能。韩国金融监督院周四也公布，该国信用卡违约率至去年12月已连续4个月上升。

　　惠誉指出，美国迟缴天数超过60日的信用卡违约率，在上个月增加将近0.5个百分点，达到史上新高3.75%，一般预期，再不出几个月，坏账也将创下历史新高。

　　惠誉常务董事丁恩指出：“从就业、住宅到个人资产净值各方面，美国消费者所面临的压力不曾稍减。”

　　美国信用卡迟缴金额自去年开始上升，去年第4季激增18%，显示持卡人压力上升。而今年1月的信用卡坏帐率，也比去年同期增加4成，达7.5%，预估2009年下半年将接近9%。

　　账款迟缴及坏账增加信用卡违约，与偏高的失业率相关。美国近期的就业市场不断恶化，非农业部门在去年12月就业人口锐减52.4万人，使得就业人数的3个月移动平均线，出现64年来最严重的下滑，而失业率更窜升至15年来的高点(7.2%)。惠誉认为，信用卡违约比例上升，会影响到“以信用卡应收账款为抵押的证券”。

　　在亚洲方面，韩国金融监督院表示，信用卡违约率在2003年底达到28.3%后，此后发卡银行加强对风险的管理，违约率便一路下滑。如今受经济衰退打击，信用卡违约率又告升高。

　　据统计，三星信用卡及其它4家信用卡公司的违约率，至去年底已从9月的0.15%增加至3.43%。

　　韩国经济2008第4季较前一季萎缩5.6%，是10年前亚洲金融风暴以来首见，信用卡违约率窜升的现象是伴随着韩国出口暴跌和内需疲软一同出现的。此外，韩国就业市场日趋恶化无疑让疲弱不振的经济雪上加霜，光是去年12月就有1.2万人失业。

信用卡掀起下一轮金融风暴

英才

次贷危机、金融海啸之后，坏消息接踵而至。

　　美国运通公司在2008年12月23日宣布，美国财部已同意拨款33.9亿美元，帮助其渡过难关。而在2008年12月的早些时候，运通公司刚刚发行过55亿美元的公司债券。

　　短短2个月美国运通公司——这家世界信用卡巨头已经融资了近百亿美元。

　　这一事件并非独立。有数据显示，由于美国信用卡持有人违约增多，信用卡发放机构在2008年上半年已经被迫冲销了约210亿美元的信用卡坏账，而信用卡违约的状况仍在持续恶化。

　　美国的信用卡危机真的山雨欲来？对此，成功预测了“次贷危机”的《货币战争》作者宋鸿兵预言：金融危机将在2009年9月迎来第二波冲击。

　　根据宋鸿兵的理论，美国建立在信贷消费基础上的经济会再度恶化。届时，美国的商业银行将会成为第二波受冲击的对象，包括信用卡在内的资产抵押债券（ABS，其中包括信用卡、汽车贷款、学生贷款、消费贷款等），将和美国资本市场中的垃圾债券、按揭抵押债券一起，成为“金融海啸”第二阶段的主要受害者，其强度将会是第一次的3倍。

　　前华盛顿互惠银行高级副总裁仲建国的看法也暗合宋鸿兵的观点：“信用卡危机已经开始。”

　　仲建国的判断来自亲身感受。之前有房子的客户一向是信用卡业务的优质客户，而现在刚好相反，房子成了拖累。根据美联储在2008年4月公布的调查资料，美国信用卡贷款余额彼时已经高达9517亿美元，比2003年高出25％。其中，坏账率达到5.5％。而历史上的信用卡坏账率的最高点出现在2002年初，达到7.85％。

　　“我觉得今年第四季度应该会超过6％。但是，现在还没到2002年最差的时候。”仲建国的判断，在房屋及价格稳定之前，美国信用卡市场不会好转。

　　美国是个信用卡国家，其居民的金融、消费体系完全建立在信用卡体系之上，所以，信用卡对美国而言举足轻重。由于信用卡业务是无抵押贷款，其必然是危机中个人违约的首选对象。

　　美国银行、摩根大通银行、花旗银行、Discover银行、第一资本银行和华盛顿互惠银行，是美国最大的6家发卡银行，他们的发卡量占到美国总信用卡量的90％以上。由于前段时间的危机，直接导致了机构放弃对发卡行贷出账户的打包证券化收购，导致发卡行风险骤增。

　　2009年1月2日，路透社引述花旗银行分析师的评论指出：花旗、第一资本、Discover和美国银行，每家信用卡账户25％以上的投资组合是次级房贷。这说明，在前一阶段的损失已经让这些银行没有喘息之力。

　　面对发卡行和消费者的双重挤压，美国以信用卡为表象的金融信用体系，正面临前所未有的压力。也许是意识到了问题的严重性，美国政府和各大信用卡发卡行，已经开始了救赎与自我救赎。

　　仲建国向《英才》记者介绍，首先是在细节防范方面，各大发卡行开始大费脑筋。各大银行都采取类似措施，已经开始采取主动（预防欠款）和被动（针对恶意欠款）两种挽救措施。

　　主动方面，首先大量消减新增客户计划，其次提高FICO（美国公民个人信用记录）门槛；被动方面，对那些“已经不可能还款的人”提出“和解方案”——要求其一次性偿还一定比例的欠款，而不影响其信用记录。

　　在政府层面，美国国会最新通过的《不公平与欺骗性行为法案》将于2010年7月1日生效。新规定中增加“宽限期”还款和“限制发卡行按照风险水平的变化重新定价”等内容，会极大地影响整个美国信用卡行业的商业运行模式。

　　“从现在起，所有的银行都会去思考，是不是应该调整信用卡的商业模式。”仲建国说。

美国卡奴日子比我们更好过

2009年02月07日 中国证券报-中证网

□本报记者 殷鹏

　　国内银行给房贷利率打7折，房奴欢欣鼓舞，卡奴也在期待，什么时候也能给信用卡利息打个折，让卡奴放松一下。

　　“在美国，信用记录最好的客户可以获得4.25%的年利率。该利率也随市场利率的变动而变动。一年半以前，美国信用卡平均利率为14%，经过美联储的多次降息后，目前该利率已经下降至10.84%。”美国银率公司首席经济学家克雷格·麦克伯莱德日前接受中国证券报记者专访时如上表示。

　　数据显示，我国信用卡循环利息是按照日息万分之五计算，因此折合年息约19.5%。也就是说，某持卡人欠银行1万元，每月除归还最低还款额1000元外，还要另外支付150元的利息，如果本月不支付利息，从下月起，持卡者账户将被列入银行黑名单。除此之外，目前多数银行的信用卡分期支付业务，其1年合计手续费率约8.64%，就相当于利率为8.64%。两数据均大大高于同期银行贷款利率。可见国内卡奴的日子比美国的卡奴差了许多。

　　差距还不止这些。“以往，美国的银行总是鼓励持卡人把每个月账单还得越少越好，账期拖得越长越好，这样银行才能赚到更多的钱。”麦克伯莱德介绍说，在通常情况下，美国持卡人每月最低还款额仅为当月账单金额的1%。目前，中国绝大多数持卡人将当月账单全部按期还清，不产生一分钱利息，而在美国，仅有30%的持卡人每月全部还清。

　　继次贷危机之后，美国的信用卡危机成为下一个焦点。不过克雷格·麦克伯莱德表示，目前美国信用卡危机的威胁并不大。

　　据了解，银率公司从事个人金融信息采集和研究，建有全美4800多家金融机构的产品和服务数据库。统计数据显示，美国的信用卡债务接近1万亿美元，近期违约率明显上升。

　　麦克伯莱德指出，与房贷相比，信用卡债务的规模要小很多，威胁性也小得多。美国金融机构已经采取措施减少坏账损失。例如，针对信用记录不佳的持卡人，银行调低其信用额度，或者提高每月的最低还款额。他指出，信用卡违约率和失业率紧密相连，今年美国信用卡发卡机构的日子会很不好过，但还谈不上爆发危机。同时，麦克伯莱德提示，美国的信用卡业务拥有发达的风险控制体系，业务弹性较大。

　　“与房贷利率相比，信用卡还款利率短期内很难下降。”国内专家对此表示。据了解，之所以贷款利率可以下调，是因为由此产生的银行不良贷款率不到1%，而信用卡产生的不良贷款率要远远高于这个数字。但可以肯定的是，如果信用卡还款利率下调，将刺激信用卡消费，从而拉动内需增长。