国际资本巨头在中国银行业的赚钱模式

国际资本巨头在中国银行业的赚钱模式

来源： 全景网  作者： 袁金富
 
 
  　 2007年4月5日出版的《新财富》4月号，探究国际资本巨头在中国银行业的赚钱模式。

　　外资机构在中国银行业改革的历史性机遇中步步踩准节奏，以较小的风险和较低的代价成为战略投资者，并在不到1年的时间里就获得巨额账面利润，绝非偶然。研究外资机构在中国银行业改革历程中的出色“财技”，发现他们一贯的操作手法：即善于打组合拳，以国家战略为统帅，大行实施精确的战术安排，目标市场不知不觉被其捕获。

　　高盛从2001年中开始，先是“唱空”中国股市，打低投资者信心；然后“唱衰”中国银行业，并通过“研究报告”引导中国银行业的改革方向，增强自身在战略入股谈判中讨价还价的能力。这一套“组合拳”的目的，是在促使中国股市失去融资能力同时，压低中国资产的估值以利于其低价介入；包括商业银行在内的大型国企只能选择海外上市后，大行则获得丰厚的投行收入和投资收益。更进一步的目的，是抓住中国银行业、大国企改革的机遇，控制中国的资本配置方向，使得本土资本错过了投资低估的中国资产的机会。

　　由此导致中国股市失去了以大盘蓝筹逐渐消解泡沫、合理配置资源的机会，券商也失去了发展壮大的关键机会。而对中国的资本市场，国际大行的目的绝不仅仅是获得中国银行股股权所带来的账面收益。其正利用在国际上强大的话语权，以及对中国经济的准确把握，又开始新一轮的组合操作，其目的是在人民币升值的大背景下，通过“唱多”已在海外资本市场完成价值发现的大盘H股重回A股市场等，再次引导中国的资本配置，最终将中国资产变成其“提款机”，并将中国资本市场变成附属市场。