财务管理计算题 财务管理题

财务管理题  

财务管理题

主要解决的问题是：
1.企业价值最大化目标
企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。
企业价值最大化的财务管理目标，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力，其优点主要表现在：
（1）该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险；
（2）该目标反映了对企业资产保值增值的要求；
（3）该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为；
（4）该目标有利于社会资源合理配置。其主要缺点则是企业价值的确定比较困难，特别是对于非上市公司。

（1）单位变动成本=5（元）
边际贡献总额M=（8-5）×15000=45000（元）
（2）2015年EBIT=45000-20000=25000（元）
（3）2016年DOL=M/EBIT=45000÷25000=1.8
（4）2016年息税前利润增长率=10%×1.8=18%
DOL即EBIT对销售额变动的敏感系数，单价不变时，即EBIT对销量变动的敏感系数。
（5）20165年DFL=EBIT/[EBIT-I-PD/(1-T)]=25000÷（25000-5000）=1.25
2016年DTL=DOL×DFL=1.8×1.25=2.25

解：（1）乙方案的净现值=-950+500×（P/A，10%，3）=-950+500×2.4869 =293.45万元
(2)甲方案的现值指数=1150÷1000=1.15
乙方案的现值指数=500×2.4869 ÷950=1.31
(3)甲乙两个方案的净现值为正数,另现值指数都大于1，说明两方案的报酬率超过折现率10%,收益大过成本，都是可行的；甲与乙方案相比，则乙方案要更好些

资产 金 额 （万元） 负债和所有者权益 金 额 （万元）
货币资金 50 应付账款 100
应收账款 50 长期负债 100
存货 100 负债合计 200
固定资产 200 实收资本 100
留存收益 100
所有者权益 200
资产合计 400 负债和所有者权益合计 400
应收账款＝1000*18/360＝50
长期负债＝200*0.5＝100
负债和所有者权益合计＝400=资产合计
存货＝900/9＝100
固定资产＝400-50-50-100＝200

时,我的心不禁激起几许莫名的颤动.
母爱如水,母亲是源,无论你奔腾到哪里,身上流淌的,依然是不尽的源头之水；心里念著的,永远有对母亲的感激,母亲一直无微不至地关心着我们,沐浴在母爱中的我们真正了解自己的母亲吗?母爱是如此的深沉而不张扬,平凡得让人熟视无睹,甚至不知道她的存在!对这些,母亲当然毫无怨言,可对我们来说,没有体验到母爱应该是多大的不幸呀!我们丢失了比金子还珍贵的东西!
曾几何时,离家游子盼顾乡林,那嫋嫋的炊烟诱出了饭香,那陈年的老酒回味着辣辛的汗水,或许那是有些苦涩的,更

（1）债券价值=1000×8%×（P/A，6%，3）+1000×（P/F，6%，3）=1053.84＞1040，应该购买债券。
（2）1040=1000×8%×（P/A，i，3）+1000×（P/F，i，3）
8%-----1000
i--------1040
6%-----1053.84
利用插值法可得，i=6.51%
即，投资者的投资收益率为6.51%

（1）继续使用旧装置各年的现金净流量是:1-6年各年为20100、20100、20100、20100、20100、24860
（2）采用新装置各年的现金净流量是：1-6年各年为-63560、33500、33500、33500、33500、36850
（3）更新装置后各年的增量现金净流量是：1-6年各年为-43460、13400、13400、13400、13400、11990
（4）采用增量收益分析法评价新装置替换旧装置的方案是否可行：-43460 13400/1.1 13400/(1.1*1.1) 13400/(1.1*1.1*1.1) 13400/(1.1*1.1*1.1*1.1) 11990/(1.1*1.1*1.1*1.1*1.1)
若大于0,可行,若小于0则不可行.

这道题目实际上是考察股利固定增长模型，可以根据P0=D0(1+g)/(R-g)或D1/(R-g)这个公式来计算的。
根据题意可得D0=1，R=10%，g=5%，故此代入公式可得P0=1*(1+5%)/(10%-5%)=21元。
即投资者可接受的最高买价是21元。