和谐文章第一篇：说说工业企业利润总额

　　接下来发几篇和谐文章，以科普为主，帮助大家理解怎么分析经济指标。

　　我一直建议大家多看专业的研报或书籍，少看财经媒体或者大V的文章，事实上多数财经媒体或大V，都不具备讨论这类问题的基础知识，甚至是一些基本概念都不清楚。

　　我们以工业企业利润总额为例说明这个问题（我用1-7月数据，后面的数据偷懒不写了）。

　　一、是数据疏漏还是造假

　　按统计局公布数据，2023年1-7月利润总额累计39439.8亿元，而2022年1-7月利润总额累计48925.5亿元。

　　用这两个数计算的同比下降是19.39%，但是统计局公布的同比下降是15.5%，为什么呢？是统计局在弄虚作假吗？我之前就看到有财经媒体在质疑统计局造假。

　　这种质疑很业余，需知统计局虽然有优化数据的冲动，但是他们不会这么傻，不会做如此不专业的事情。

　　实际上，统计局之前就给出过解释，其中一个理由是，规模以上企业的范围在变化。

　　举个例子来说。

　　统计局每年会重新统计规模以上企业名录，这会导致今年和去年的规上企业不一样。

　　比如去年有10000家规上企业，每家利润都是1000万，合计利润1000亿，今年有100家跌出规上企业范围（被称为“退规”），因此规上企业仅900家，每家利润还是1000万，合计利润900亿。

　　由于规上企业仅900家，那么计算同比增速就用这900家算，得出来的同比增速为0%（今年去年利润都是1000万/家），但是今年规上企业的利润合计却比去年少了100亿。

　　这是第一点，大家需要明白的。

　　很多讲解工业企业利润总额的人，连这一点都不懂。

　　二、结构！结构！结构！

　　所有的数据我们都要学会结构拆分，不分析结构，只看总量，没啥用。

　　那么，怎么从结构上分析利润总额的变化呢？

　　工业企业利润总额=销售商品量×销售商品价格×营业收入利润率。

　　对这个公式求导后，可以得出简化公式，即：

　　工业企业利润总额同比≈销售量同比+销售价格同比+营业收入利润率同比

　　销售量同比可以用工业增加值同比替代，因为工业增加值同比是剔除了价格因素的同比，可以认为就是商品的量。销售价格同比可以用PPI同比替代。营收利润率同比有对应的数据。于是我们可以得出下述公式：

　　工业企业利润总额同比≈工业增加值同比+PPI同比+营业收入利润率同比

　　我们可以拟合上述数据。下图是我做的一个拟合图，拟合了2019年以来的数据，大家可以看到，数据基本吻合。但是其中还是有所差异，这和我们的统计方法有关，讲起来很复杂，这里不展开。

　　我们再列出上述拆分的具体数据。

　　利润总额同比不是按统计局数据，而是按直接计算数据，也就是没有考虑规上企业范围的数据。按上述拆分的情况看，利润总额同比下滑，不是商品卖的量少了，从工业增加值看，商品卖的量没有减少。主要原因是营收利润率下滑，次要原因是价格下滑。

　　再进一步，我们可以继续分析成本、费用、其他（如资产减值等）和利润占比情况。

　　从下表可见，2023年6月累计值利润占比5.41%，比2022年6月（6.53%）下降1.12个百分点，下降幅度为17%。其中，成本费用占比提高了0.87个百分点，其他（如资产减值等）提高了0.25个百分点。因此，我们大致可以得出结论，导致工业企业利润下滑的核心原因在于成本费用不断提高。

　　接着我们还可以具体分析哪些因素导致成本上升，哪些因素导致费用升高，能不能在短期内解决，或者能不能在中期内解决，等等。

　　要进一步分析，就需要进一步梳理数据，我这里不再深入，但是大致思路就是这样。分析工业企业利润总额的变化，一定要从结构去分析。除了上述结构外，还可以从不同行业入手分析，或者中上下游入手分析，总之，一定要深入到工业内部，搞清楚不同结构的情况，以及相互的关系和矛盾。这样的分析才是有价值的，之后的一系列结论，应该是在具体地分析数据结构的基础上得出。

　　不看数据结构，拿着数据总量，一通胡说，人云亦云，是没有价值的。