中投公司再度试水美国金融股

华尔街日报 2009年 06月 04日

中国投资有限责任公司(China Investment Corp., 简称：中投公司)增购12亿美元摩根士丹利(Morgan Stanley)股份的举动，是全球金融危机去年初恶化以来，中国这家主权财富基金首次大规模公开投资一家西方银行。

自金融危机恶化以来，中投公司的管理人士和其他中国官员一直在谈论他们对美国和欧洲金融业是如何缺乏信心，而这很大程度上要归因于中投公司2007年12月向摩根士丹利投资56亿美元、以及更早时它出资购买百事通集团(Blackstone Group LP)股份所蒙受的巨额帐面损失。中国官员们说，他们对市场动荡以及围绕美国和欧洲政府各种救助计划的不确定性感到担忧。

因此，中投公司此次再度投资摩根士丹利显然是它对欧美金融业新投下了一张信任票。不过这种信心可能今年4月时已经显露了苗头，当时中投公司董事长楼继伟表示，公司正陆续看到投资机会，计划今年要扩大海外投资。

中投公司此次再度投资摩根士丹利严格说来对该公司算不上什么大手笔。所投入的12亿美元大约只占该公司2,000亿美元资金额的0.6%。这笔投资基本上只是将中投在摩根士丹利的持股比例恢复到9.9%的原有水平。由于日本的三菱UFJ金融集团(Mitsubishi UFJ Financial Group Inc.)去年10月投资摩根士丹利，中投公司在摩根士丹利的持股比例曾一度降至9.9%以下。

与此同时，由于中投公司周二是以每股27.44美元的价格收购摩根士丹利股份的，购股价大大低于摩根士丹利2007年12月时50多美元的股价，这样就拉低了中投公司手中摩根士丹利股份的平均购买价，从而使中投公司有望更早在摩根士丹利这一投资上实现持平。

中投公司对摩根士丹利的信心显然高于新加坡的主权财富基金淡马锡控股(Temasek Holdings)对巴克莱集团(Barclays PLC)和美国银行(Bank of America Corp.)这两家西方大型银行的信心。

据知情人士周三对道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)说，淡马锡去年12月和今年1月将其手中2%的巴克莱集团股份全部出售，并因此亏损约8.5亿美元。

另据知情人士说，淡马锡已将手中3.8%的美国银行股份全部出售，并因此亏损约46亿美元。

投资美国银行蒙受亏损一事使淡马锡在新加坡国内少有地遭到了批评。新加坡人批评淡马锡的部分原因是他们觉得这家公司对它标榜的长期投资理念转变了态度。

淡马锡解释说，它2007年12月原本投资的是美林(Merrill Lynch)，美林后来被美国银行收购。淡马锡的代表托马斯(Myrna Thomas)发布在该公司网站上的一份声明说，这意味着淡马锡的这笔投资与“更广泛的美国经济”更紧密地联系在了一起，而此时风险－回报环境也发生了显著变化。上周，新加坡财政部长也尝试着对淡马锡解除投资美国银行一事进行了解释。

Jason Dean / Peter Stein