另一种次级贷款－－美国债券次贷

另一种次级贷款－－美国债券次贷

众所周知，这次全球金融风暴是美国的次贷危机引发的。所谓次级贷款（次贷）就是把按揭贷款，贷给那些信用状况较差，没有收入证明和还款能力证明，及其他负债较重的个人的住房按揭贷款。放贷者是美国的住房按揭贷款银行、对冲基金等投资机构。接受贷款者是那些缺乏还款能力的中下层消费者。在房价上涨的情况下，放贷的机构即使收不回贷款，也可以把抵押的房子收回来，拍卖后收回贷款。一旦房价下跌，楼市萎缩，投资机构就会造成大规模坏账，进而带动整个金融业的危机。个中原因大家都很清楚，不必赘述。

现在说的是另一种“次贷”。这种次贷是为了挽救金融危机而产生的。放贷者是中国、日本、沙特阿拉伯等美元外汇储备持有者，借贷者是美国。美国为了挽救金融危机，要给严重亏空的金融机构输血。但美国政府自身财政赤字严重，拿不出钱来，就大量发行债券，向持有美元外汇的国家借款。目前外国官方账户在美联储托管的政府债券共约2.6万亿美元，其中中国就有7600亿美元，占四分之一以上，是对美国的第一贷款大户。

有人可能会说，次贷次贷，顾名思义，这种贷款是“次级”的，也就是贷给没有还款能力的人。美国是世界上的首富国家，不可能没有还款能力吧？

美国确实是世界首富，美国从理论上讲应该具有还款能力。但是，历史的经验证明，伴随着大规模的金融危机和因此而来的经济衰退，美元必然贬值。由于美国是国际货币美元的发行者，它可以通过印票子来还款。这样，放贷者收回的美元就是缩水了的美元。因此，美国的还款能力是缩水了的还款能力。从这个意义上讲，各国给美国的贷款就应该属于次贷。放贷者就成为被美国耍的冤大头。

美国次贷危机引发了美国及全球性的金融危机、经济衰退。中国也是其中的受害者；这是中国的第一次受害。

那么，美国“债券次贷”能引发什么呢？

首先，是会造成放贷国家外汇储备的贬值，其中中国是最大的受害者；这是中国的第二次受害。

其次，是会撼动美元的地位。俄罗斯《论据与事实》周报刊登一篇评论“美元将变成卫生纸？”文中说现在美元在中国不受欢迎。文章引用《金融时报》一篇文章的话说：“美元正是依靠中国人在危机前购买美国国债所投入的巨额资金才得以维持。如果中国打算收回这笔钱，用它购买黄金和石油，那美元就走到头了。”文章说，为了避免发生经济灾难，美国准备打开印钞机，向全世界疯狂地倾泻美元。这意味着美元必然贬值。现在“中国企业将目标转向了国内市场，他们不再需要美国人。美元在中国使用得越来越少，抛弃美元只是个时间问题。”文章提到了中国央行官员建议用新货币取代美元世界储备货币的地位，说中国将“杀死美元”。为了推动这个进程，中国已经有所动作，譬如中国已经开始了在国际贸易中用人民币结算的做法。

当然，美国现在依然强大，改变美元的地位非一朝一夕之功。但是，这个趋势恐怕是必然的。毕竟，中国不打算当第三次受害者了，中国俗话说“再一再二，不能再三再四”！