货币战争与金价走势

                 

                  货币战争与金价走势 

                          

     近来，国际上货币战争愈演愈烈，从最近美国要求中国人民币升值，日本、韩国、澳大利亚政府宣布出手干预汇市，再到巴西政府宣布增收金融操作税，各国都希望在外汇市场上占据有利的地位，以发展本国经济。虽然20国财长及央行行长会议指出，要避免竞争性贬值，汇率应逐步向市场导向型靠拢，并应反映经济基本面，以防止重演上个世纪30年代“以邻为壑”的悲剧，但究竟事态如何发展，还有待观察。 

    其实本轮货币战始自金融危机爆发。2008年9月美国有着158年历史的雷曼兄弟公司——美国第4大投资银行垮台，引爆了全球金融危机。由于这场危机始自美国，本来人们都以为美元会大幅度下跌，但实际上美元非但不跌，反而大幅度上升，这就有些出人意料。其原因在于美国国内金融危机爆发后，银行、证券等各种金融机构纷纷收紧银根，把借出在外的钱尽快回收，而手中的资金则尽量不借出，市场上出现严重的流动性短缺。由于美元在世界上占的比例最大，有大量美元借贷到其他国家，金融机构回收美元使得时常出现美元短缺，而美元紧缺迫使其他国家纷纷抛售本币换取美元，导致美元大幅上升，欧元等货币大幅下跌，从而使美国得以把金融危机散播到全球。

 

    而自2009年3月起，美元开始大幅走低，美元兑日元(81.58,0.2000,0.25%)已经从2007年中的1:120下跌到1:80日元。

 

    这是因为美国经济复苏缓慢，失业率居高不下，美国政府采取货币宽松政策，买入国债，也就是通过增发货币来缓解债务，造成巨大的通货膨胀风险，使投资者纷纷抛售美元。中间虽然有一段时间因为欧洲出现主权债务问题，美元一度走高，但近来又开始下跌，主要是因为美国政府准备再次采取货币宽松政策，预计每个月将投入1000亿美元，导致美元再次大幅下跌。

 

    美元的一涨一跌使美国从中得利，一方面把金融危机转嫁出去，另一方面又通过滥发钞票减轻债务，把通货膨胀输送到全世界。

 

    在货币战争中不可忽视的一个角色就是黄金，与靠政府信用发行的货币不同，黄金作为唯一具有内在价值的货币，凝聚着大量的劳动，现在黄金的成本已经达到每盎司800美元以上，所以自然人们愿意买入黄金保值，使得金价不断上涨。在美元大幅下跌的同时，金价与各种大宗商品价格大幅上升，成为一道亮丽的风景线。

 

    从2月初算起，到10月初止，金价上涨了200多美元，涨幅超过30%。10月18日~22日一周以前的11周里有10周金价都是上升的。

 

    在其他货币信用下降的同时，黄金得到人们的青睐，不仅是普通投资者，而且各国央行也改变了对黄金的态度，新兴国家特别是一些亚洲国家增持黄金，而欧洲国家售金大幅度减少，更助长了黄金投资的需求。

 

    当前黄金市场的特点是与全世界特别是美国的经济、金融环境的大背景密切关联，国际市场的各个环节不管是黄金市场、债券市场、商品市场、股票市场还是外汇市场等都一起联动，成为一个大市场。美国不但控制着国际外汇市场，而且控制着黄金市场，这也是货币战争的两个战场。

 

    除了个别情况外，金价总是和美元走势相反，美元涨金价就跌，美元跌金价就涨。而在黄金需求的背后，则是美国大资金的推动。

 

    根据美国证券交易委员会(SEC)公布的文件显示，亿万富翁约翰·鲍尔森(John Paulson)、埃里克·明迪奇(Eric Mindich)和乔治·索罗斯(George Soros)运营下的对冲基金，今年第二季度纷纷减持股票等其他资产，使得黄金资产占其总资产的比重上升至第一位，同时他们还大量买入黄金公司的股票。

 

    美国操纵国际市场的特点是政府与大机构合作，这也毫不奇怪，因为金融大亨和石油大亨从来就是美国政府的后台。美国政府的升息降息都为大金融机构在市场上获利创造着条件。另一个重要特点就是传媒起到重要作用，每次金价冲高的同时都会有媒体大肆渲染，为其造舆论，说服投资者在高位买入黄金。尽管金价上涨有各种理由，投资需求也就是大资金的推动才是金价上涨的最终原因。而像高盛公司总是在金价上涨时推波助澜，它已经把一年后金价的预期抬高到每盎司1650美元。其实它和摩根大通公司一样都是伦敦黄金市场的做市商，从金价上涨中盈利是很自然的。

 

    我们再来看金价的走势，今年上半年主要的特点是金价与美元同涨，原因是欧洲国家主权债务危机严重，一时间葡萄牙、爱尔兰、希腊和西班牙4国危机重重，欧元大有要解体的危险。欧洲人大量买入黄金，使得美元金价得以和美元一道上升。而下半年则反过来，美元步步下跌，金价则不断攀升。特别是在7月~10月份，金价连续上涨，涨幅接近20%。

 

    最近美国财长盖特纳表示美国政府不会让美元贬值，当天美元指数大涨了1.6%，金价下跌了30多美元。但是第二天美元指数就回落了1.3%，金价也回到了每盎司1340美元之上。显示人们对美国政府不仅是听其言，更要观其行。由于此前美联储表示要采取第二轮货币宽松政策，才使美元步步走低。

 

    而如今美国经济数据不佳，如果不采取相应政策，很难使经济复苏，所以投资者仍不看好美元。

 

    在这种情况下，预计美元还会继续走低，当然幅度也不会太深，美元指数不应跌破前期低点。金价还有上升的余地，在经过一轮调整之后，有可能逼近每盎司1500美元。什么时候美国开始升息，金价才会结束目前这一轮上升。在此之前应当不会出现300美元~500美元的深幅调整。

 

    上个世纪30年代就是因为各国之间的货币战争，造成全球贸易萎缩，最终发生了大萧条。如今不大可能再发生这样的情况，除非美国有意让危机扩大化，形成全球金融危机二次探底。

 

    但是在目前这个金价上升阶段，随着金价走高，风险也越来越大。虽然说买入黄金是为了保值，但对基金这样的大资金来说，赚钱才是最终的目标。所以金价越高，投资者就越应提高警惕，不要接了最后一棒。