房地产是天然蓄水池

　　周三，美欧６大央行发表联合声明，宣布将现有美元互换额度利差下调５０个基点，也就是释放美元流动性，美欧股市应声大涨。此前一天，中国央行宣布下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，以刺激呈现下滑迹象的中国经济。从日期上看，中国央行先于美欧央行一天宣布刺激方案，本质上却是同步的，因为都是从１２月５日起开始执行，用“巧合”解释它没有说服力。
　　增加美元流动性，也就意味着提升了美元贬值预期，受此影响，周二的纽约黄金收盘价每盎司较前一天上涨３４美元（即每克上涨约７元人民币）。在笔者看来，黄金市场不仅仅是受到欧美央行政策的影响，中国央行下调存准金率也是一个重要因素，黄金的止跌回升实际上是开始于中国央行下调存准金率之后，欧美央行则让黄金价格企稳于１７５０美元／盎司附近。周二和周三几乎是什么都涨，可见央行放水的冲击力有多强大。
　　中国央行３年来首次下调存准率并不意味着货币政策的转向，标准的解读只不过是微调，仅仅是２０１０年１月以来就上调了６００个基点，０.５个百分点只不过是润润嗓子，而这一润，就是４０００亿元的流动性，众多企业将因此受惠。如果需要，央行还有满满一池子水。
　　可能没有几个人会公开承认央行下调存准率与房地产调控关联紧密，但其中的内在联系是不容否认的，要不然就不会有“捆绑经济”一说。楼市调控显然对经济下滑施加了推力，而如果此时放松调控，恐怕不止再现０８、０９年的局面，而是以后再也无法调控楼市，因为大家从此认为狼不会再来了。信心比黄金宝贵，失去信心比失去金条还严重。
　　不过我在此还得给“楼市大跌”的预言泼一盆冷水。某达人一会儿说调控是为了“抑制房价过快上涨”，一会儿又说调控是为了“下调房价”。甲专家说“抑制房价过快上涨”很正常，乙专家说“下调房价”也很正常，同一个专家不能说完“抑制房价过快上涨”接着说“下调房价”，因为这两个目标是不一样的，以某达人的位阶之高，这样说话是很不严谨的。如果他的话是可执行可不执行的，那他没必要说，如果他的话必须执行，下面的人不知道朝哪个方向努力。
　　０７年我说过“房价再涨十年”，在“拐点”似成定局的今天，我仍然不打算收回这种观点。从那时到现在才过去了４年，房价远没有到下跌的时候。别看今天报道哪里“真摔”，明天报道哪里“跳水”，实乃几个特殊城市的一些个案而已。房价涨跌和人的死活一样容易统计。全国在售楼盘都是有案可查的，汇总就是了，成交价也是有案可查的，汇总就是了。我有绝对的把握保证，降价的楼盘只占总楼盘的极少数。
　　那个叫什么刀的网络写手以持之以恒地喊跌房价出名，与谢国忠看空经济如出一辙。房价高企背景下，喊房价下跌很容易博得一片喝彩声，只是到头来那些实心粉丝都被他害惨了，以至于现在他的文章一出就会招来骂声一片。我对调控的理解是：抑制房价过快上涨是真实的目标，如果企图修改这个目标，最后还是要回归这个目标。现在的房价高吗？绝对高。怎么办呢？调控啊，调停、调慢。怎么个停和慢？等收入上来，等货币贬值，让现在的高房价不再显得那么高。正常情况下，收入总是不断增加的，货币总是不断贬值的，肯调控，那一天还是有可能扭扭捏捏到来的。
　　下调存准金率还有个因素是通货膨胀预期下降。这才是预期下降，ＣＰＩ还没有实质性的下降呢，央行很快就释放流通性了，说实话，从经济角度看，不放水还真不行，人家美欧央行联手释放流动性，中国不放水保证吃亏。上面又发话了，说这一瓢水不能浇灌房地产市场，那里的银根还得继续收紧，这我相信，正如前面所说的，这时候谁也不敢放松房地产市场的调控。
　　但那是因为渴太久了，嗓子冒烟了，几滴水就能令人心旷神怡，三年首降存准金，对经济的触动无疑是很大的。中国的存准金率还有很大下调空间，但它有个界限，一旦市场流动性泛滥，泡沫跟着泛滥，全面的泛滥就是通货膨胀。严格地说，通货天然就是要膨胀，胀到一定程度，会导致普通国民生活水平下降，这时候水还没放完就得关闭闸门。
　　以中美欧7大央行开始放水为起点，全球将迎来宽松的货币环境，全球货币将普遍持续贬值，这个过程必然推升资产价格，尤其是原料占比高的资产价格，房产刚好属于这类产品。由于中国的社会保障还处于低水平状态，又因为人民币还没有国际化，无论从对内对外的角度看，中央政府都不可能允许货币严重贬值，也就是说，存准金这个蓄水池还没有放空，就得启用另一个蓄水池。不用说，前提是有这个蓄水池。
　　房地产就是这个备用蓄水池。
　　这时候比较中美房价是不合时宜的，因为美国现在的房价是崩盘后的结果，其过程之惨烈，不但祸害美国，而且祸及全世界，这就是次贷危机后的世界经济危机。不算及时但也不算太迟的调控，使中国房地产避免了崩盘，从时间上看，调控还会继续，从力度上看，不会再加大，到了明年二季度或三季度，房地产调控将转化为变相宽松，不见得全是地方政府的擦边球，中央政府也会睁只眼闭只眼。调控显效前和现在都有人说“市场没有不破的泡沫”，这话有两点错误：１、市场到处有泡沫，有金融的地方就有泡沫，泡沫不一定会破；２、中国的房地产从来就不是标准意义的市场经济。这一轮房价松动纯粹是政府行政行为所致。
　　我个人对房价下跌的定义是“全国性的房价下跌持续了半年以上”，这种定义应该不算苛刻标准。迄今为止，全国性的房价下跌现象一天都没有出现，可预见的将来也不会出现。忘了哪个权威人士说了，三线城市房价比较合理，不用调控。切！很多三线城市的房价收入比不亚于大城市。非不要调控，实在是顾不过来了，否则房地产的“绑架”称号就是浪得虚名。房地产对经济的拉动作用可是经过验证的，且是立竿见影的，一旦央行的水池不适合于灌溉，为了经济增长，很容易想到开房地产的闸门。既然我能想到这个水池，中央也能想到，如果中央一时没想起来，肯定会有人提醒中央政府。
　　也就是说，调控房地产除了避免泡沫破裂的考虑，还有建水池的想法。ＣＰＩ才有了下降的苗头，存准金率就下调了，当全国性的房价呈下跌趋势时，意味着大城市的房价在作自由落体运动，也就是崩盘，这是不允许出现的局面，所以全国性的房价下跌是一种幻想，从０７年算起，至少１０年内没有这种可能，当意识到房地产是个天然蓄水池的时候，实际情况可能会比１０年长得多。
　　每一个水池都是为灌溉而放水的，在这个过程中都难免有人受到冲击，多几个水池轮流开闸，不至于一直冲击特定群体。这一轮的房地产调控必须让一些投机分子疼痛到没齿难忘，使得下次开闸后的形势不会疯狂。不过话说回来，既然房地产具有蓄水池的功能，自然会避免无形中摧毁它，这点潜在购房者不要误判，不然会害惨自己。