资本成本例题 财务管理计算题(资本成本)

财务管理计算题(资本成本)  

财务管理计算题(资本成本)

1 银行借款的资本成本K=年利率*(1-所得税率)/(1-借款手续费率)=7%*(1-25%)/(1-2%)=5.36%2 发行优先股的资本成本=12%/(1-4%)=12.5%3 发行普通股的资本成本=[2 / 10*(1-6%)] + 4%=25.28%4 加权资本成本=10% * 5.36% + 30% * 12.5% + 60% * 25.28%= 19.45%

财务管理的计算题，资本成本率的测算

答：个别资本成本：
长期负债:8％*(1－33％) 长期负债市值：1500000
优先股:9.4% 优先股市值：55000*9.09
普通股：0.16(1-9%)/3.03*100%+9% 普通股市值：1650000/2*9.09
第一：计算资金成本率（债券 16.9%*（1-33%），普通股0.16/1+9%/3.03 +9%，优先股 9.4%）
第二：计算市价 （债券（100+100*16.9%）/1+5%*股数，普通股 3.03*股数 优先股 9.09*股数）
第三：按市价计算权重
第四：平均资金成本=市价*权重* 资金成本率

财务管理计算该公司的综合资本成本

现在一般都叫加权平均资本成本，很少有叫综合资本成本的了。
计算公式=权益资本成本*权益比重+税后债务资本成本*债务比重
这里1000万有4种自己来源，分别是长期借款，应付债券，普通股、优先股和留存收益，普通股和优先股、留存收益都是税后的直接用，但是债务的得出来的都是税前的，要换算成税后的。
K长期借款=10%*（1-40%）=6% 长期借款比重=200/1000=20%
K债券=100*12%/100*（1+10%）*（1-40%）/（1-5%）=6.89% 债券比重=110/1000=11%
K普通股=15%/（1-5%）+1%=16.79% 普通股比重=500/1000=50%
K留存收益=15%+1%=16% 留存收益比重=40/1000=4%
K优先股=20%/（1-2%）=20.4% 优先股比重=150/1000=15%

加权平均资本成本=6%*20%+6.89%*11%+16.79%*50%+16%*4%+20.4%*15%=1.2%+0.76%+8.40%+0.64%+3.06%=14.06%

财务管理计算题

你来时带了一条小凳
沙漠对我们敞开，但我们的孩子是漂亮的。
除了日子，我们还有哪里能住?
在此地淹死自己的
闪耀在七月的果实和女人们中间，
只是勇于超越哈哈

1(1) 股票筹集2000 万元的资金成本率=年股利 ∕ 股票筹资净额=年股利 ∕ （股票筹资额—发行费）=（2000*4%） ∕ （2000*（1-5%））=4.21%
2（2）债券筹集3000 万元的资金成本率=债券利息递减所得税后的净额 ∕ 债券筹资净额=债券利息递减所得税后的净额 ∕ （债券筹资额-发行费）=（3000*10%*（1-33%））∕ （3000*（1-2%））=6.84%
3（3）4.21%*2 ∕ 5+ 6.84%*3 ∕ 5=5.788%

1、经营杠杆DOL=40%*8000/(40%*8000-2000)=2.67
财务杠杆DFL=(40%*8000-2000)/(40%*8000-2000-200)=1.2
DFL=DOL*DFL=3.2
2、EBIT增长率=40%*8000*20%/(40%*8000-2000)=2.67*20%=53.33%
EAT增长率=40%*8000*20%/(40%*8000-2000-200)=64%

机会成本=现金持有量*机会成本率
现金总成本=现金持有量*机会成本率+管理费用+短缺成本

设每次采购X件
不考虑折扣，最佳经济订货批量=（2*6000*150/5）^0.5=600件
此时，总成本=6000*20+150*6000/600+5*600/2=123000
当X=2000.总成本=6000*20*98%+150*6000/2000+5*2000/2=123050
当X=3000,总成本=6000*20*95%+150*6000/3000+5*3000/2=121800
每次采购3000件时成本最少