迷失之地 融资的小小迷思

融资的小小迷思  

1.资增券增：表示多空力量角逐，通常为轧空行情，涨势又急又凶，一直到空方被断头行情方结束，但伴随而来的是主力最后在高档倒货给散户在演变成为盘完头后多杀多下跌。 2.资增券减：若由低档区缓步资增券减，且成交量缓步增加则属多头走势，表示大家看好后市勇于追价买进。若经过一番涨幅后快速资增卷减，且成交量暴增，则表示行情即将结束并反转向下。3.资减卷增：若为高档区缓步资减卷增，且成交量逐步萎缩则属空头走势，表示大家看淡后市不愿持有股票，股价盘跌。若在经过一番下跌后快速资减券增，则表示底部已近随时会做反转向上。4.资减卷减：最后赶底走势或为行情低迷的谷底期，由于人气退潮后成交量少，筹码经过一番沉淀后，中长期投资者此时反而是最好的买进时机，买进绩优成长股长抱获利惊人。近来个股的融资融券变化已不能完全做为涨跌的依据了，因为有些主力为了要在拉抬的过程中防止散户的过度追价上轿，而事前就以融资的方式大量吃货，最后再用现股拉；如此一来不但省子弹也省去洗筹码的麻烦，又可做出漂亮的技术面，因为出货的时候释出融资股，使得技术面上产生融资减少股价仍旧上扬的走势。如：茂矽这档股票就是很好的例子，股价40元时融资使用率就高达九成以上，以目前将近90元的价位却无明显洗盘动作，涨幅也是同族群中最大，历经几次的利空及杀融资的动作也未见筹码松动。精英更是最成功的例子，可调阅其87年以来融资使用率的历史资料便可知悉。此外还有一项重要的因素，就是现行的「平盘之下不得放空股票」的规定，此一规定颁布后造成筹码面失去其原有的供需调节机能，也就是容易超买不易超卖，放空的股票是未来潜在的买盘，若是无这些空单做后盾，那么股市在下跌或整理的过程中，将会拉大原有的时间周期，甚至涨跌幅也会被扭曲。因此，要以融资做为进出参考依据的人，最好配合其他技术性指标及筹码留向才是比较稳当的做法。

参考文献：1李荣得 投资型态与融资方式2林柏良 2002 银行往来关系、融资限制与投资3沈中华、王建安 2000 融资限制对公司投资的影响

资料来源：美少女天使空行母俱乐部