2010年：全球通胀年，黄金4800美元或更高？

2010年黄金将达到4800美元每盎司甚至更高

2007-04-17 杰.泰勒

 其实我们很惊讶为什么美国的主要媒体和华尔街都对黄金的行情抱着一个无视的态度。而且华尔街的普遍“智慧”认为黄金的价格已经高出合理的价格太多，太多了。你们想知道美国人已经被洗脑到了一个什么程度吗？大多数美国人似乎都忘记了在价格和货币供应之间有一个紧密地联系。同时他们也忘记了在1970年代通货膨胀的时期，Milton Friedman 不止一次的说过通货膨胀的唯一原因就是货币供应量的增加。在那个时候华尔街像关注其他经济指标一样关注货币供应量。但是现在，即使是华尔街最喜欢的人物Larry Kudlow 和 Brian Wesbury也不去关注（可能正是因为这个原因，他们才得到华尔街的喜爱）。他们甚至认为股票价格房产价格和货币供应没什么关系。我猜测，华尔街上工作的人可能只是惦记着他们每年能拿到几百万美元的奖金吧。

但是，请注意，货币供应和通货膨胀之间是确实有联系的。你可能会举出一些政府给出的数据或者一些商品的价格来反驳我，但是我可以告诉你，这些数据都是处理过的，进一步说，可以说是，假的。事实上，黄金就是财富，就是金钱。虽然政客们和他们在华尔街的伙伴们（或者叫犯罪同盟）在通过法律，宣传，等等，总之是一切他们所能想到的方来来阻止黄金被当成金钱来看待，来使用。只有通过这样，他们才能继续神不知鬼不觉地从那些诚实，勤劳，努力工作的人抢夺财富。这些辛勤工作的人创造了财富，创造了真正的价值，而政府和华尔街却是通过了一种重新分配的方式把财富装进了自己的口袋。最终，政府和银行家们会把这种抢劫变成一个合法的偷窃，就像是病态的吸毒成瘾，他们深深的沉迷在其中。这个循环会一直继续下去，直到有一天货币体系不堪重负，货币近乎成了一种没有价值的东西。那个时候黄金就会被作为金钱或者说货币再度受到人们的关注，找回它曾经没忽视的价值。

在1913，美国的M3货币供应量是204亿美元。在上面的图表中，你可能看不清楚，因为相对于右边的那个115450亿的数字，204亿实在是太小了。如果你是一个细心的人，你可能会发现，在1945年左右这个量有一个不太明显的上升，那段时间是第二次世界大战。你应该还会发现，在1960年左右开始这个量逐步上升，而那个时候正是Johnson总统为了支付越南战争的经费而印刷纸币的时候，也是美国在向社会主义世界扩张的时候。而当1971年Richard Nixon 把我们的货币与黄金脱钩的时候，这个增长就开始加速起来了。

我们都被洗脑了，我们认为美元是一种稳定的货币度量衡，但是这里有一个很形象的比喻可以毫不留情面的揭示这个事实：如果我们有一根一尺长的棍子，我们把它作为一尺的度量衡，然后我们每年从上面砍掉一寸，我们还是一直把这根棍子当作一尺长。听起来是不是很荒谬？每一年棍子都在变短，量相同的东西需要的棍子就越来越多．就像从前量起来是10尺，可能今天量起来是500尺．美元就像这根棍子．美元的价值正在飞快的流失，最终我们会发现手里拿着的其实是花花绿绿的印刷品．

但是，好消息的是，当大多数人还蒙在鼓里的时候，你就会有更多买进黄金的机会．黄金日后的上涨的程度可能会超出所有人的想象．下面这个图，是把黄金的价格和M3的货币流通量作了一个相关的计算得到的，我们通过这个图可以看出现在的黄金有多么的便宜．这个图所表示的是，从1913年美联储建立到今天，根据货币发行量所以算出来的黄金的相对价格的一个曲线．

另外，还可以注意到，在这个图中，黄金的相对价格有两个尖峰，其中一个是1929-1930年间，从低于0.45上升到了0.88．另一个是1970年代中段到1980年，从低于0.2上升到了0.4。

很多人都说黄金现在被高估了，但是从这张图表看来，相对于货币的供应，黄金还是处于一个相对很低的位置上．在1920和1980这两个时候，大萧条和经济严冬让货币体系遭到了重创，但是美联储还是想办法让这个系统继续运转下来了。而我的感觉告诉我，经济学家Walter Williams 所说的一次超级的通货膨胀将会在2010年发生，或者是一次通货紧缩带来的经济萧条将会终结美国的世界货币储备的地位。而那个时候，我认为，黄金的相对价格对达到1913年美联储建立时候的价格，也就是1.1或者更高．现在的黄金价格是672美元每盎司，根据报告M3的货币发行量为115450亿美元，那么按照现在相对价格的比值1比0.14来计算，我们将得到每盎司4800美元的这个价格。但是这还仅仅是保守估计，因为货币发行量还将不断的增长，速度像野火的蔓延。换句话说，最终黄金的价格会高出每盎司4800美元很多很多。

不要再相信华尔街和华盛顿的谎言了，历史的必然是一切货币终将无法逃脱价值归零的宿命，美元当然不会例外，真金白银才是真正的货币，真正的财富。不久之后我们会把黄金当成是那把尺子，而不再是美元。

根据John Williams的分析，在2010年将会发生一次超级的通货膨胀。我认为我们有必要把德国曾经通货膨胀的数据拿出来分析一下。和美国一样，德国也是“伟大”的债务国。因此，为了还清这些债务，德国发行了大量的货币，就好像没有“明天”一样。对于德国政府，也确实没有了“明天”。回到美国的问题上，美国财政部超过42%的债务是被外国人所持有，当那些债权国，比如中国或者日本，不愿意让自己积累起来的财富被美国的通货膨胀所蚕食，他们就会想些办法，这一天已经不远了。那么美联储就会像曾经的德国一样，为了还清债务大量印制美元，“就像没有明天”，而这就是很快将要发生的。那么美国帝国的明天也就从此变成“昨天”了。全能的神似乎也在等待那一天，美国的霸权，杀戮和财富都将成为历史。是的，总有一天是要付出代价的。历史的滚滚车轮证明了这一切。人们对于美国，对于绿纸片的信仰，将会像灰飞烟灭。

下面的三张图表来自The Economics, Costantino Bresciani-Turroni,1937

第一张图，从1913年到1918年，德国的货币发行量很快的增加的，这个增长的速度是要大于国内外商品价格的增长速度的。

那时候还有人在说一切运转的良好。刚开始的时候，国内的价格增长是要比进口货物价格的增长要快的，因为那个时候外国人还没向德国倾销商品。

接下来，从1918年到1920年，相对于德国的债权国美国的货币相对于德国的货币开始了爆炸式的增长。国内商品价格的增长已经是非常的剧烈了，差不多是500%，但是这个数字相对于进口商品价格的增长确是非常微弱的，这一切的根源都是德国的货币发行。回到现在，如今美国是世界上最大的债务国，如果中国或者其他的债权国对美元失去信心，那么美国会不会是下一个德国呢?再回到德国的情况,请大家注意相对于价格的增长,货币发行量还没有完全的爆发式的增长.一次超级的通货膨胀才刚刚开始。

从1922年到1923年中,短短的几个月,超级通货膨胀发生了.食品的价格上涨了140倍,国内商品的总体价格上涨近180倍.在这一时间段内,进口商品和美元的价格上涨了220倍。

那么这种事情会发生在当今的美国吗?我认为,会的.并且更多的人也意识到了,美元的购买力已经大幅缩水了。下面的这张图表来自Walter Williams.几周前,我参加了Astrologers Fund-Spring Equinox Conference 的会议,在会上也展示了这张图表.这张图 表示的是在过去的340年间,美国消费品价格增长的情况。

从1665年到1913年的数据由 Oregon State University大学的Robert Sahr 建立,使用的是Trinity University, San Antonio, Texas大学的John J. McCusker 的数据。接下来,从1913年到2006年的细线,数据来自the Bureau of Labor Statistics (BLS)的年度平均CPI-U的官方报告。

从1982年开始的那条粗线是根据Shadow Government Statistics的数据来得到,这个数据是结合了bls的数据和sgs的分析调整得到的。很多人认为这个数据比官方的数据更有价值。

当然，根据这张图表,可能你会得到不同的结论。但可以分明显发现的是,自从我们脱离了黄金本位的标准之后,我们的货币就在以惊人的速度失去它的购买力。Williams指出,当婴儿潮出生的人大量退休,向政府所要退休金的时候,即使100%的税收都不能让美国政府有钱来履行它对国民的义务,社会保险和医疗的义务也会失效。那个时候,就更不用说,对中国和日本等债权国的义务了。

我并不是在预测一个经济的冬天。通胀和紧缩是货币体系出现问题的两个不同过程.但是分析到了这里，我们似乎可以看到一次超大规模的通货膨胀将要来临。我们将何去何从?虽然现在这个超级的通货膨胀还没有来临，但是我们已经能看到越来越多的通胀的迹象。

那么我们能做点什么来抵御呢?我想当你看着那张反映德国通货膨胀的图表的时候,可能已经明白了Walter Williams 所说的通货膨胀意味着什么了。他说,当超级的通货膨胀到来的时候,我们用钱来生火取暖可能更划算一些。很显然,随着美元"飞流直下三千尺,疑是银河落九天",黄金的上涨将"大鹏一日随风起,扶摇直上九千里"。

根据M3货币供应量报告的给出,我们的结论就是黄金会到4800美元一盎司。根据另外的一些数据,我们知道美元的流动性的增加,货币发行量的增长也是以很快的速度来增长的。那么当我们进入超级通胀的纪元,黄金可能就不是4800$,可能会涨到天上去，是一个我们不知道的价格.想象一下吧,你要推着一个装满了百元美钞的小推车来买一片面包.确实是一次经济灾难，但是如果你是一个聪明人,你会发现现在正是储存真金白银的最佳的时机。

April 17, 2007

Jay Taylor, Editor of J Taylor's Gold & Technology Stocks

www.miningstocks.com 

黄金的真实价格

2008-01-25

现在金价上涨高于850元高，达到了1980年1月的价格水平，许多人都宣称黄金正处于一个新的纪录;以黄金汇率的角度来看名义美元的确如此，但按名义美元计算却是扭曲的。

当然谁都知道，在通货膨胀的今天一美元的购买较二十八年前大为减少，所以很明显，今天的850元已不具备相应的购买力了。因此，什么样的黄金价格才能达到经通胀调整后相当于1980年的850美元的购买力呢？

这个问题的答案可以用计算通货膨胀的消费物价指数（CPI）进行调整后的黄金价格;CPI有两种计算方法：美国政府的CPI或约翰威廉斯提供的CPI。

这两种不同的CPI测量方法提供了非常不同的通货膨胀率来调整黄金收售价格，我们应使用哪个测量方法呢？

Shadowstats方法消除了CPI的变化，取得了由美国政府自80年代初以来，以自己的消费物价指数衡量的。在换句话说， shadowsstats的CPI是吉米卡特当总统时的美国政府采用的计算通货膨胀计算方法。　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

由政府对CPI所作的修改明显地减轻了整体消费物价通胀的水平。较低的通胀率降低了生活成本，增加了美国政府的福利和社会保障，从而减少其预算赤字。

福利和社会保障降低了购买力，因为人民的收入跟不上真正的通胀率。

一个例子将有助于说明这一点损失的购买力。假设在1980年1月某个人每月从美国政府收到850元。用美国政府的CPI测量方法，此人今天接受到的应是2310美元。然而，如果美国政府没有对CPI的测量方法作任何修改，此人今天应收到6255美元。下图显示了这种显而易见的差异，代表了一月份850元在使用不同的CPI测量方法后的调整的黄金价格。

从上述图表得出很多重要的结论。第一，黄金保持在目前的价格为900元，现在仍然是非常便宜。换句话说，它要取得1980年1月的黄金购买力还有一条漫长的路要走；第二，这两项测量方法均显示了美元每月都正在失去购买力；因此，如果金价在未来达到6255美元的价格，28年间的通货膨胀将要求金将达到一个更高的价格才能获得1980年1月的同等购买力。

美国政府通过玩弄通货膨胀的指标CPI，而不是降低通胀来让我们相信通货膨胀不象现实那么糟糕。同样的策略是，它一直将黄金作为重要的通货膨胀信号。政府干预以压制黄金价格，防止黄金这个通货膨胀的晴雨表来提醒人民，通货膨胀是一个不断增长的威胁。

总括来说，即使从黄金交易的最高纪录来看，按名义美元计算，经过通货膨胀率的调整，真正的黄金价格远低于1980年1月创纪录的时候。黄金仍是良好的价值，更重要的是，政府的干预使得金价如此便宜，从而使我们买进价格远远低于政府不干预时的价格。因此，要继续花高估的美元买进被低估的黄金。

The "Real" Gold Price

Jan 25 2008 1:43PM

http://www.kitco.com/ind/Turk/turk_jan252008.html

Now that gold has climbed above the $850 high reached back in January 1980, many are proclaiming that gold is at a new ‘record’; That’s true of course when gold’s exchange rate to the dollar is viewed in terms of nominal dollars, but nominal dollars provide a distorted picture.

After all, everyone knows that because of inflation a dollar today purchases much less than it did twenty-eight years ago, so clearly, $850 today does not have the purchasing power it did back then.; The question therefore arises, what price does gold have to reach in inflation adjusted dollars to equal the purchasing power of eight hundred fifty 1980-dollars?

The answer to this question depends upon which Consumer Price Index is used to calculate the inflation adjusted gold price; The two alternatives are the US government’s CPI or the CPI provided by John Williams of www.ShadowStats.com.;

These two different CPI measures provide very different inflation adjusted gold prices; So which CPI should we use?

The ShadowStats CPI eliminates the changes made by the US government since the early 1980s to its own CPI measure. In other words, the ShadowsStats CPI is the same one the US government used to calculate inflation while Jimmy Carter was president;

The changes made by the government to its CPI were clearly introduced to lessen reported CPI inflation. A lower inflation rate reduces the cost-of-living increases the US government makes to welfare and Social Security recipients, thereby reducing its budget deficit; Welfare and Social Security recipients suffer the consequences. Their purchasing power is reduced because the payments they receive do not keep up with the real rate of inflation.

An example will be useful to illustrate this loss of purchasing power; Let’s assume that a recipient received $850 per month from the US government in January 1980.; Using the US government’s CPI, that recipient is today receiving $2,310; However, if the US government had not made any changes to the way it calculates CPI, the recipient would today be receiving $6,255. This difference can be seen in the following chart, which presents the January $850 gold price adjusted for inflation using both CPI’s.

There are a couple of important conclusions from the above chart.; First, gold at its present price of $900 today is still very cheap; In other words, it is a long way from the purchasing power an ounce of gold achieved in January 1980.Second, both measures on the above chart show that the dollar is losing purchasing power every month.; So if gold in the future were to reach a $6,255 price, the inflation between now and then would require gold to reach an even higher price to equal the purchasing power it had in January 1980;

Rather than reduce inflation, the US government instead shot the messenger; By fiddling with the CPI, the US government wants us to believe that inflation is not as bad as it really is, which is the same strategy it has pursued with the other important inflation messenger – gold. Government interventions to cap the gold price prevent the gold barometer from alerting everyone that inflation is a growing menace.

To conclude, even though gold is trading at a record high in terms of nominal dollars, the real gold price is far below the old January 1980 record when adjusted for inflation.; Gold is still good value, and more importantly, government interventions have kept gold cheap, thus enabling us to buy it at prices far less than would be the case if the government wasn’t intervening.; Therefore, continue to spend overvalued dollars to accumulate undervalued gold.