资本项美元可兑换与美国要求的人民币可兑换的区别

　　导读：有人转载本文到中华网，很快被删。为什么精英们要掩盖这个常识?因为其背后隐藏经济崩溃式的灾难。

　　去年10月30日我国政府正式宣布在上海自贸区试点资本项人民币可兑换。所谓资本项，指资本项下的交易，是使用货币购买工厂、股权、票券或购买物资和劳动力新建工厂的交易行为，在交易记录上记载为资本项下的交易。在不同国家之间进行这样的交易，必然涉及到不同货币之间的兑换。本文主要分析资本项下，美国和西方所实施的货币可兑换与他们要求中国实施的人民币可兑换之间的区别。

　　以美元为例，美国和西方盟友制定了《资本流动自由化通则》协定，1960年12月14日于巴黎签署，1961年9月30日生效。这个协定是西方盟国之间唯一涉及资本项交易的协定。这个协定要求加入国政府取消对资本转移的限制。所谓资本转移，实际就是指本国和外国货币进出国境。协议的实质，就是要求成员国政府承诺，有限开放资本项交易下其他成员国货币出入境。协议没有涉及货币如何兑换。

　　另一方面，在美国主导的西方联盟内部，各国政府可通过货币互换，获取对方货币，包括美元，以防止外汇枯竭带来的经济危机，这是西方各国相互合作的主要手段，也是和西方各国政府相互承诺开放货币流动的重要条件。08年金融危机发生后，美国曾提供多达5500亿美元现金给主要盟友，就充分体现了这种盟国关系。这种资本自由流动协议，主要是政府不限制民间以投资名义进行的内外货币流动和兑换，并非承诺政府参与货币兑换。而且协议规定，政府还可随时根据需要限制开放。因此，美国和西方所宣传的资本项下西方货币可兑换，从政府承诺来看，实际是资本项下货币可自由流动。

　　在这个协议下，西方各国内部的银行可以合法从事货币兑换活动，实际上，通常主要由几家大银行负责货币兑换，虽然个人或小银行也可以参与兑换。它们无权要求政府参与兑换，政府对此也没有任何承诺。但是，第一，这些大银行都是对经济具有重大影响的银行，一旦倒闭，很可能引起经济崩溃，因而都是政府承担了它们的经营风险，通常西方国家政府严密监管银行的运行，防止出现经营风险，这是美国大学银行学教科书中介绍的常识。第二，政府负有维护经济正常运行的责任，在货币兑换影响经济正常运行的时候，政府必然介入货币兑换，但这是政府主动行为，不是被动参与。第三，更重要的是，西方同盟内部的合作机制，可通过货币互换获得外汇，防止外汇短缺导致的汇率崩溃和金融崩溃。因此，美国国内所实施的货币兑换，其背后的支持力量仍然是美国政府，但与美国政府承诺和直接出面实施，还是有本质区别的。由于美国政府没有对外作任何承诺，可以在任何时候调整政策，改变货币兑换的办法。而且这只对美国和西方盟国有效，具体到人民币与美元之间的兑换，显然美国官方没有任何安排和支持。美国国内也有个人和小银行从事人民币与美元之间的货币兑换，但它们对中美经济的影响很小，明显不能与中国政府安排的人民币与美元之间兑换的重要性相比。

　　中国并没有成为美国和西方的盟友，也没有加入《资本流动自由化通则》协定，也就是说，美国政府并没有对中国承诺，人民币可自由进入美国，更没有承诺，美元可自由兑换人民币或人民币可自由兑换美元。但是，美国精英要求的资本项人民币可兑换，是与西方所执行的资本项货币可兑换，也就是西方同盟内部实施的货币自由流动协议完全不同的概念，不仅要求中国政府承诺，美元可自由兑换为人民币，还要求中国政府承诺，个人或企业可自由地将手中的人民币兑换成美元，也就是要求中国政府被动地参与货币兑换，从而方便他们在需要时进行兑换，控制人民币兑换市场。他们让中国的金融和经济专家们相信，中国政府这样承诺，人民币就是可兑换货币了，就有可能成为西方那样的国际货币了。我们的金融精英们在积极推动实施资本项人民币可兑换。

　　由于央行依据外汇储备被动增发人民币，需要不断增加储备西方货币，十分期待西方资本家拿西方货币到央行换央行增发的人民币，因而长期优惠引进外资，实行低人民币汇率和出口退税等政策低价贱卖产品来获得外汇，主动实施美元等西方货币可自由兑换人民币。由于需要不断增加外汇储备来增发人民币，央行一直实行外汇管制政策，直到2008年外汇储备超过了人民币发行需要，才解除强制收购外汇规定，民间可以自行持有外汇了，这实际上等于承认西方货币可自由流动了，达到了和西方政府对其盟国承诺的“资本项货币可兑换”了。但仍然没有达到西方对中国所要求的资本项开放或者说资本项货币可兑换。于是，我国一直在逐渐减少管制范围，增加可自由兑换的范围。到2012年我国金融界高管就在国际会议上公开宣布“按需供汇”，然而，“按需供汇”的范围有限，不符合西方精英的要求。虽然我国金融专家自评认为大部分子项都符合人民币可兑换了，但国际货币基金组织评估，我国仅有15%子项符合资本项人民币可兑换。

　　另一方面，我国一直在寻求加入特别提款权篮子，去年以来，我国明显加快了资本项人民币可兑换的步伐，以满足国际货币基金组织的要求，去年底，终于与国际货币基金组织达成一致，国际货币基金组织宣布同意人民币加入特别提款权篮子，一年后生效，而中国则于10月30日对外宣布，在上海自贸区实施资本项人民币可兑换。最近几个月来，我们的种种经济问题，如股市暴跌，资金匮乏等等，都与此相关。本人在5年前预测到了。参见：

　　预测：解除资本管制，将给中国带来经济灾难 - 黄卫东 - 草根网

　　为什么说股灾、汇灾与资本项开放相关？

　　为什么说索罗斯的威胁很危险？