爱学记
RQFII和ETF同启对股民的利弊关系
文章分析RQFII与ETF同步启动对股民的利弊，指出境外资金可能因A股低分红而缺乏吸引力，认为整体对股民弊大于利。
RQFII和ETF同启对股民的利弊关系
前天，李克强先生到香港讲话（大意）：大陆金融资本市场将对香港有条件地开放RQFII，同时允许大陆金融机构到香港ETF投资。
这个特定的时期和地点，就是当前（时下）的香港和中国大陆。而对于香港的RQFII而言，它的含义就是：（香港）以人民币为投资方式的合格境外机构投资者，到中国大陆人民币投资证券股市，起步资格资金200亿。RQFII的英文是：R---人民币、QFII---Qualified Foreign Institutional Investors；中文意思---以人民币为投资方式的合格境外机构投资者！而特定时期和地点下的ETF含义是：中国大陆到香港的交易型开放式指数基金，也称作 交易所交易基金。他的实质就是中国大陆的机构、券商、公募基金可以以人民币的形式到香港成立 组合型股票指数基金，进行组合型股票投资！ETF的英文：Exchange Traded Fund。中文：交易型开放式股票指数基金，又称作交易所交易基金。
那么，前天李先生跑到香港发话要同时实施RQFII和ETF，既两地金融资本市场的“连通”，到底对大陆股市、股民有何利弊？利大还是弊大？这层关系，笔者初初也没有认真地分析和研究，只看了一眼RQFII，就感觉是利好，后来的昨夜，认真再度研究ETF和当前中国股市内在实质和国际上（香港股市可以代表）股市股票的实质，觉得不对劲！对于中国A股股市和中国股民来说，弊大于利！！为什么说弊大于利呢？
1、香港的直接持有人民币的“境外投资者”其人民币头寸太小，到大陆进行RQFII投资A股股市，犹如蜻蜓撼石柱！而如果通过其持有外汇兑换人民币后进来A股二级市场投资，更是不可能！为什么？因为国外的绩优、动态低市盈率、高现金比例分红（对应股价）的好股票，比比皆是！他们会进来中国这种高泡沫圈骗发行股票、几乎没有分红或者90%以上股票对应股价的分红比例还不如存银行利率收益高 的中国A股投资？？显然是不可能和不现实的！境外投资机构不至于这么蠢！笔者曾经在去年写过一篇文章，内容例举了H00011恒生银行在2009年8月至2010年8月，一年期间股票股价中枢平均价120元/每股，而这一年期间，他的现金分红是6.35元/每股，按照中国大陆的分红说法= 每10股派发现金红利63.5元！中国大陆的A股市场有这样的好股票大分红吗？没有！！能有H00011恒生银行分红的十分之一就阿弥陀佛了！况且，Hooo111恒生银行还不是最好的，只是国际上的中等偏上水准的股票，许许多多股票年现金分红达到或者超过年平均股价的10%！这才是最好的股票！境外RQFII 会来中国大陆买A股垃圾股票？境外投资者都成了傻呆？所以RQFII是表面虚无缥缈的利好！没有任何实质性的利好！中国A股有没有每年现金稳定地分红达到 股价年平均值的5%以上的？？？也许2~3千只股票中就那么1~2只股票！A股99%的股票年现金分红达不到股价年平均值的1%，还不如存银行的利息高！
2、看完了上述1的分析之后，再来分析中国大陆的ETF出境热情，就不言而喻了！中国由于金融资本市场的腐败、圈骗、泡沫、包装大量发行，先天性泡沫从发行到第一天上市，就注定了是垃圾股市垃圾股票了！金融机构、券商、公募基金有“出国”出境的机会，能不出去？而且出境了----天高皇帝远，境外捞了私利了就举家移民国外，更方便！基民你想投资公募基金获得丰收？做梦！结局是血本无归地被经理们连本带利卷走！
在香港开通了大陆的ETF，势必造成主力资金大举到香港和海外投资，造成中国A股二级市场因不间断地新股泡沫圈骗包装发行 严重“失血”，出现再度的市场严重资金短缺局面！因此开放中国大陆ETF境外投资，对股市二级市场、对全体股民，都是极大的利空！
结论：近期将要实施的中国大陆与香港RQFII和ETF同时“连通”对于香港金融资本市场大利好，而对于中国大陆金融资本市场，主要是股市二级市场和股民而言：弊远远大于利！此弊（利空）不亚于国际版！
老顽童（郑牛瓜）8月19日
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