世界经济必将迎来后美元时代

世界经济必将迎来后美元时代

高木

（1）美元纸币的发行总量早就没有了尺度

纸币只能是金属货币的符号，一个国家货币的发行量应该与它的金属货币量相当，每一元的纸币都应对等着实际的法定的含金量。但是，大家如果读读美元的历史就会发现，美元不仅早就与含金量脱节，而且在赤字财政，赤字贸易，扩张性的货币政策等的长年影响下，美元的理论购买力已经远远的低于了它的表象价值。虽然美国联邦储备委员会经常公布美国国内美元货币供应量，但是流到美国境外的美元到底有多少，只有天知道。据中国社会科学院世界经济与政治研究所所长余永定先生介绍，流出美国境外的美元数量是很难估算的，因为这个数据无法从美国政府公布的统计数据中直接查到，只能从国外经济学家文章中间接得到。

（2）美元发行缺少基本的物质储备

美国是一个以私有制为主体的资本主义国家，土地、矿山、工厂等基本上都属于私人所有，黄金储备也很有限，因此美国政府虽然长年累月负债发行了庞大的美元货币和美元国债，却几乎没有任何适用适销的国有财产做物质准备。

（3）美国赊欠全世界的外债总数量难以计算

虽然美国财政部经常公布美国国债总额，但其中有多少美国国债是被外国政府或个人所所持有的，也是一个未知数，这说明美国政府一直有意识的向全世界隐瞒美国赊欠全世界的外债总数量。正是由于美元纸币和美元债券的发行量早已经没有了标尺，已成为一个纯粹的被政府操纵的心理概念，假如，世界上所有的美国政府国债的持有者同时要求兑换回美元，美元持有者同时按照目前的价格购买美国国内的有使用价值的实体商品，那么，就极有可能卖下几个，几十个，甚至上百个美国。

（4）欧佩克正在唱衰美元

欧佩克这11个成员国，大多数都反对美国入侵伊拉克和支持以色列，但是这些国家都没有力量与美国公开抗衡，因此，石油就成了打击美国布什单边主义政策最好的秘密武器，因为世界石油价格上升，必然意味着世界货币―――美圆的贬值。
因此，欧佩克多数成员国对增产石油平抑油价的态度并不真积极，而与美国走的最近，对增产石油最积极的沙特，石油部大楼却屡遭袭击，最终也没了底气，另外，欧佩克国家还时不时的传出些工人罢工、设施故障、油管被炸等等不利消息，更加剧了油价上涨美圆贬值。据报道2008年3月10日国际油价突破108美元。

（5）国际贸易用欧元结算的比例越高美元贬值越快
美圆和欧元虽然可以自由兑换，但如果世界贸易使用欧元进行结算的比例越高，那么美圆失去的流动市场和被容纳的空间就越大，世界对美元需求量越少，贬值就会越加剧。目前已经有许多国家开始使用或者宣布使用非美元货币进行国际贸易结算。

（6）美国实体经济总量与其大国地位不相称

以2005年为例，比较一下中美两国实体经济总量就可看出，美国实体经济总量与其大国地位严重的不相称。由于美国实体经济供应总量不足以支撑其国内庞大的实际消费需求，如果世界各国一旦对美元完全丧失信心，各国政府和民间大规模抛售美元和美元债券，不仅美元霸权会瞬间丧失，美国市场也就同步地丧失掉贸易逆差的供养，那么，美国人的生活水平就会一泻千里，很有可能会与目前的阿根廷比肩看齐。

GDP                美111405亿美元  中18847亿美元

购买力平价GDP    美110998亿国际元  中76679亿国际元

谷物产量            美3640万吨      中42353万吨

发电量              美4239           中2475

水泥月平均产量      美 7995千吨      中84982千吨

粗钢月平均产量      美7780千吨       中29005千吨

铁矿石月平均产量    美4545千吨       中33063千吨

国际海运月平均量    美112245         中174169

―――摘自《世界统计年鉴》

（7）美国境内正在持续性的遭受恐怖袭击

据新华网洛杉矶2008年3月4日电，美国联合太平洋铁路公司4日证实，一辆运载化学物质的火车3日晚在离洛杉矶东南约224公里的梅卡镇脱轨，造成大量氯化氢和磷酸泄漏，附近居民已被紧急疏散。中国日报网环球在线消息，当地时间3月6日，美国纽约时代广场一个招兵站发生爆炸，造成一些破坏，但没有造成人员伤亡。以上两条信息，仅仅是最近几年来众多袭击中两个小小的片断，其实自911发生后，尤其是美国入侵阿富汗和伊拉克以后，美国国内遭遇恐怖袭击的事件就没有中断过，只不过美国政府为了掩盖哑巴吃黄连有苦说不出的尴尬，不愿意向世界承认就是了。

（8）美国的消费信贷走到了尽头

美国人通过长期的社会实践已经认识到，既然有大量商品卖不出去，而许多中下收入的社会成员又非常需要这些商品，那么，就鼓励金融机构把富人的钱先借出去，用消费信贷的办法借给中下收入的人先花起来，然后再让他们慢慢还，让经济链条先运转起来，让大家继续有钱可赚。这样，富人的闲暇货币就成了润滑剂，缺钱的中下层社会成员也可以贷款买汽车买房子买生活必需品了，俨然成了中产阶级；中上等阶层成员收入可以继续增加，其名下的资产拥有量又开始迅速膨胀，虽然这些资产的绝大多数是银行存折、股票和债权单据等毫无使用价值的帐单，但在心理上却让这些人获得了成就感。

也就是说，消费信贷的基本原理是把富人占有的实物财富储藏在穷人手里，让大多数事实上的穷人成为名义上的中产阶级。因此大多数美国人大学一毕业就可以贷款买房买汽车，拥有不止一张可透支消费的信用卡，美国的中产阶级就这样被批量的生产出来了。

由于消费信贷的普遍推行，让整个社会增加出了庞大的有效需求，闲置的劳动力就相对容易的找到了就业机会，闲置的生产和服务资源就相对多的得到有效利用，社会财富就相对多的被新就业的劳动力和重新开工的闲置资源共同生产出来。虽然大多数美国家庭在大多数时间内的净资产是负数，他们几乎终生都担负着巨大的还债压力，但是由于这些家庭提早就拥有了个人住房、汽车、旅游休假等实际的生活享受，因此，这些人就会对政府政策有认同感。

若论劫富济贫的手段，美国政府堪称天下第一高手。美国政府从长期的市场经济实践中得出经验，富人挣钱主要是为了名份，为了成就感，其实他们的钱永远消费不完。与其说养虎遗患，还不如放虎归山，让社会沉淀资金发挥作用。所以美国政府玩的这个漂亮的空手道，带动美国经济几十年来一直走在了世界经济的前面。这是美国经济成功的核心秘密之一。

但是，也应该清醒的看到，美国方式的消费信贷不是万能的，在纸币制度环境下，美国式消费信贷存在以下主要弊端：

A 缺少一个低成本高效率的信用体系。
美国式的消费信贷，是建立在纸币制度基础之上的，为了管理消费者的信用记录，美国成立了很多公司，金融机构要向这些公司支付相当费用，增加了消费信贷成本。由于仍然无法有效避免逃废债务情况的发生，逃废债务发生的损失，自然就要被其他的债务人承担，这就必然增加了消费信贷成本。由于无法有效避免破产的发生，破产发生的损失，也被其他的债务人承担，也增加了消费信贷成本。因此，实施消费信贷的金融机构就要向贷款者收取高额利息和手续费，这又加大了消费者的还款难度，更增加了逃废债务和破产的几率，形成恶性循环。

B 消费信贷机构被商业利益所操纵。
实施消费信贷的金融机构，是一些以赢利为目的的商业单位，为了赚取利润最大化，各个机构会想方设法增加利润空间，直接加大消费信贷成本。

C劳资分配悬殊的情况无法得到根本改观。
虽然消费信贷可以把穷人批量生产成中产阶级，但是如果劳资分配过分悬殊的局面不改观，两级分化继续无限加剧，导致货币以高额利润和高额收入方式大量漏出循环，在富人身边大量沉淀起来，造成贷款消费透支消费的中产阶级在收入分配中处于绝对劣势，赚取不到足够的货币归还债务，那么消费信贷链条就会断裂。
正是由于劳资分配悬殊的问题并没有得到合理根本的解决，发放消费信贷的机构也要向消费者收取高额费用和利息，因此不用很长时间，货币又会以更大的规模积聚在少数有钱人手里，导致大批借债者破产而无法继续借贷消费。因此，消费信贷拉动美国等国经济总规模增长的能量是有限度的。犹如有一个肠梗阻病人，吃不下饭，但是庸医看不透症，或者是由于种种原因不愿意承认肠梗阻这个事实，因此，他没有采取打通梗阻，疏通循环的治本之法，而是额外给病人接长了一段肠子，让食物暂时有了容纳的地方，病人症状获得到了暂时缓解，似乎又能健康一阵子，但是接长了的这段场子容量毕竟是有限的，早晚又会满，因此，吃不下饭的症状早晚还是要重现的。目前，美国经济重现的，用零利率都拉不动的有效需求不足问题，正是梗阻重现的反映。也可以说，美国等国用消费信贷拉动经济增长的道路已经快走到了尽头。

例如，美国方面的数据显示，2001年美国消费信贷总额已达7.5万亿美元，除了房屋贷款和汽车贷款不算，2003年一般美国家庭的信用卡负债约为7500至8000美元，过去三年中，有300百万美国人宣告个人财务破产，许多人就是被沉重的债务压垮了。导致消费者破产的直接原因是信贷消费的高利率，美国2002年1月份，尽管活期存款利率已下降到1.75%，但是新车贷款利率仍为8.42%，30年房屋抵押贷款固定利率仍为6.97%。信用卡费用是按照负债额来计算的，你借款越多，费用越高。除此之外，信用卡发行商常常瞄准他们认为会拖延偿款的客户，因为这样可以获得高额的罚金。旧金山消费者权益团体ConsumerAction资料显示，大约85%的信用卡公司对本帐户还款不及时的持卡人处以惩罚性的高利率，最高达到29.99%。2003年第三季度，美国信用卡违约率达到4.09％的新高。而韩国在1999至2003年间，未偿还信用卡贷款金额增长了5倍多。韩国监管官员称，全国信用卡违约率2003年11月份为12.5％，而2001年年底则为2.6％，信用卡违约率是指逾期30天未还贷款占总贷款的比例。但一些业内人士称，由于贷款方竭力掩盖问题，实际坏帐比例可能高达30％，许多人已无力偿还。另据华夏经纬网报道，台湾有350万人缴不出卡债，平均每个月就有4万人会因刷卡过度成为破产者，而由“卡奴”引发的抢劫银行、自杀等事件频传，信用卡问题已经在台湾酿成严重的社会问题。因此，消费信贷这本好经，就被美国方式念歪了。

911事件发生后，美国为了刺激经济增长，不断降低利率，到2003年6月美联储基准利率破天荒地降至1％。在此背景下，金融机构为了赚取更多的利润，给信用状况较差还债能力较弱的个人也发放了大量的住房按揭贷款，同时也刺激了房地产市场价格的逐步上升。但是由于伊拉克战争饱受诟病，美元在国际市场上持续贬值。为了挽救美元跌势也为了抑制国内通胀发生，美国政府又不得不被迫逐步提高利率，到2006年3月美联储基准利率提高到4.75%。房地产价格上升空间受到抑制，还债压力凸增，坏帐逐步增多，房贷债券遭抛售，次级贷危机发生。

为了防范美元继续贬值，防范美元冲击冲击美国境内的实体经济，就需要加息，但是加息又会加剧次贷危机。美国宏观经济政策事实上已陷入严重的两难境地中。

更可怕的是，次级贷危机只是冰山一角，卡奴危机、车贷危机、银行企业倒闭、物价狂涨都有可能接踵而至。并且由于凯恩斯政策、消费信贷政策、美元纸币花花纸换糖块政策先后破产，美国经济已经回天乏力了，陷入衰退乃至陷入大危机都有可能。

种种迹象表明，美国经济已是强弩之末，世界经济必将迎来后美元时代。人类社会该是对美元为代表的纸币制度先天缺陷进行深刻反思的时候了。