中国错误的外汇储备政策

中国国家外汇储备年年攀升！2006年中国大陆的外汇储备总额达到8537亿美元（不包括港澳的外汇储备），首次超过日本，位居全球第一。2009年首次超过2万亿美元大关。2010年底达到2.86万亿美元！这是一个令中国人震惊的悲剧！　　

强烈希望国家决策者和经济学家认真研究一下这个问题：积累如此巨大的外汇储备的目的是什么？　　

可能有人说，这是为了应对经济危机！错！一旦世界性的经济危机爆发，拥有巨大外汇储备的国家是不可能幸免的。历史上已经不少案例。2008年美国经济经济危机引发欧洲甚至世界经济危机，有人说幸亏中国拥有巨大的外汇储备，所以能够幸免，甚至可以出手相救一些如希腊等西方国家，有人大肆叫嚣这多有面子！这种面子宁可不要，因为它什么也不值，西方国家一面数着你的钱，一面为刘晓波之流发奖。国人想想这叫什么事！！　　

试想一个家庭存钱是为了什么？养老、置业等传统的存钱目的。实际这种想法是大错特错，一是这没有必要，赚钱就是为了改善生存条件进行消费；二是养老、置业等都是国家考虑的事，不是家庭考虑的事；三是有国家就有小家，国家经济崩溃，家里存钱就等于废纸，毫无用处。一个国家的外汇储备跟一个家庭一样。而且国家储备增大的风险更大。　　

国人请切记：巨大的外汇储备数据听似可喜，实则可怕，一定要引起高度警惕！　　

巨大的国家外汇储备给国内经济发展带来潜在的危机切不能小视。一是损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实物资源的流出，消减了国民消费水平，降低了国人的幸福指数，也不利于国家经济持续增长。如果中国的外汇储备超常增长持续下去，将在不远的未来严重损害经济增长的潜力。二是带来巨大利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额的2%来看，若拥有6000亿美元的外汇储备，年损失高达100多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产将严重缩水。按2009年2万亿计算，美元贬值5%则中国损失1000亿美元。实际上，2000年之后，中国的外汇储备利差损失远高于外汇储备增速，可能要放大十倍。外汇储备以10%到20%的增速则利差损失达到100%到200%。三是损失了大量的机会成本。中国每年引进大约500亿美元的外商投资，为此国家要提供大量的税收优惠，中国工人为此失去了多少尊严；同时，中国又持有大约二万多亿美元的外汇储备，闲置不用。这样，一方面是国家财政收入减少，另一方面老百姓省吃俭用借钱给外国人花，其潜在的机会成本不可忽视。四是削弱了宏观调控的效果。在现行外汇管理体制下，央行负有无限度对外汇资金回购的责任，因此随着外汇储备的增长，外汇占款投放量不断加大。外汇占款的快速增长不仅从总量上制约了2004年以来宏观调控的效力，还从结构上削弱宏观调控的效果，并进一步加大人民币升值的力，使央行调控货币政策的空间越来越小。五是影响对国际优惠贷款的运用。外汇储备过多会使中国失去国际货币基金组织（IMF）的优惠贷款。按照IMF的规定，外汇储备充足的国家不但不能享受该组织的优惠低息贷款，还必须在必要时对国际收支发生困难的其他成员国提供帮助。这对中国来讲，不能不说是一种浪费，直接影响到国民的幸福程度。六是加速本国的通货膨胀。由于本币升值的趋势和压力不减，国际热钱逐利流入国内，容易引发国家资产价格上升，导致通货膨胀影响国民生活。去年以来，随着中国外汇储备的快速增长，国内通货膨胀已经明显加速，而且压力越来越大，可能导致运用国内宏观经济手段难以控制的程序。最后，也是最重要的一个严重后果，就是从负面严重影响中国的对外政策。由于中国外汇储备大量购买外国特别是美国国债，形成了事实上对外关系特别是对美关系的依赖关系，失去中国的外交独立性。而且，从政治层面来看，我们的外汇储备全部是购买西方国家的国债。而西方国家就是大量用这些钱支持分裂和颠覆中国的活动。特别是美国的国家民主基金会等，在得到国会的财政支持后，无时无刻不在支持中国的疆独、藏独、法轮功及民运分子。　　

近年来，我国的所谓精英经济学家极力鼓吹国家的外汇储备的重要性，并强调因为要保持国家外汇储备的安全性和流动性，误导决策大量购买美国国债，这是极其的错误行为。我的呼吁是：西方经济学不适合中国，彻底地与所谓的精英经济学家决裂；中国需要扎根本土的中国经济学家；中国经济学理论不能照抄西方经济学理论，就象中国政治不能模仿西方政治制度一样；中国不要存钱，要将积累大量的国家财富用于民生，支持国民消费，改善国内基础设施，而且还要采取多种方式实行财政赤支政策，并以国家的名义到国外去融资，借外国人的钱花，切实激发国民的消费意识和提高国民的幸福指数。