什么是债券交易的得益率

债券是由国家、地方政府或企业发行的承担偿还责任的借债凭证。譬如，一份面额为100元的债券，期限为三年，到期偿还115元。债券是一种有价证券。它与货币不同，不能直接用于消费；它与定期储蓄也不同，不能提前兑换。债券有可上市与不可上市两类，可上市债券发行完毕后可申请上市，如果获得批准，就可在证券交易所挂牌交易。

目前，在我国的两个证券交易所——上海证券交易所和深圳证券交易所，有十多个债券交易品种，你可以在证券交易时间内，通过证券公司公布的证券即时行情表，了解债券的交易价格，也可以查阅报纸，了解债券的每日收市价格。如果想购买这类上市债券，该买哪一种呢？这时，你就要比较各个债券品种的得益率，购买得益率高的债券往往较合算。

那么，什么是“得益率”呢？

举个例子：某品种债券面值每份为100元，三年偿还，年利率为5%，以单利计，三年后本利和为

100（1+3×5%）=115（元）。

发行一周年时，这种债券的交易价格为每份103元。如果以这个价格买进1手（10份），假设付给证券公司的佣金为每份0.20元，则到期（过两年）可以获利

（115-103.2）×10=118（元），

相当于每年可获利

118÷2=59（元），

以本金1032元去除利59元，商用百分率表示，

59÷1032=5.72%。

算得的结果就是债券的年得益率。这个值超过这种债券发行时规定的利率。一般说来，这时买入比较合算，而卖出则比较吃亏。当然，这不是绝对的，因为债券的价格也在随时变动，或许过几天交易价格更低，那时买人更合算。

不难看出，得益率的计算公式是：

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